Скачать этот документ в pdf


                                             УТВЕРЖДЕНО
                                             Постановление Правления
                                             Национального банка
                                             Республики Беларусь
                                             27.01.2000 N 3.1
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ НА 2000 ГОД
ВВЕДЕНИЕ
Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2000 год разработаны в соответствии с Законом Республики Беларусь "О Национальном банке Республики Беларусь", а также постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 19 мая 1999 г. N 716 "О разработке прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь и проекта бюджета Республики Беларусь на 2000 год".
В основу разработки Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2000 год положены задачи, вытекающие из послания Президента Республики Беларусь Национальному собранию Республики Беларусь (апрель 1999 г.), Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 1996 - 2000 годы, Концепции денежно-кредитной и валютной политики Республики Беларусь на IV квартал 1999 г. и 2000 год, одобренной Президиумом Совета Министров.
Разработка Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2000 год осуществлялась на основе результатов функционирования денежно-кредитной сферы, валютного рынка и банковской системы в январе - сентябре 1999 г. и оценке важнейших параметров их развития до конца 1999 года, а также воздействия проводимой денежно-кредитной политики на экономическое и социальное развитие страны.
Основные направления денежно-кредитной политики на 2000 год увязаны с проектами Прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь и Закона Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь на 2000 год". Важнейшие показатели указанных Основных направлений одобрены Правительством Республики Беларусь (протокол заседания Президиума Совета Министров от 08.11.1999 N 37).
I. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
В 1999 ГОДУ
Основные цели и результаты денежно-кредитной политики определены Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 1999 год, в соответствии с которыми:
целями денежно-кредитной политики являлись создание условий для макроэкономической и финансовой стабилизации как фактора экономического роста и повышения уровня жизни народа;
основные задачи предопределялись общими целевыми ориентирами социально-экономического развития страны и заключались в обеспечении выполнения количественных ориентиров экономического роста, уровня инфляции, финансирования приоритетных направлений народного хозяйства страны и дефицита государственного бюджета.
Национальный банк согласно Указу Президента Республики Беларусь от 20.03.1998 N 152 "О некоторых мерах по координации деятельности Национального банка" по вопросам денежно-кредитной и валютной политики проводит согласованную с Правительством политику, направленную на обеспечение экономического и социального развития страны, предусмотренного Указом Президента Республики Беларусь "Об утверждении важнейших параметров прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 1999 год", Законом Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь на 1999 год". Деятельность Национального банка со стороны Правительства в основном регламентируется протоколами Президиума Совета Министров, постановлениями Правительства и протоколами совещаний у Премьер-министра, а также совместными постановлениями Правительства и Национального банка.
Денежно-кредитная политика в важнейших ее мероприятиях соответствовала Основным направлениям денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 1999 год и была ориентирована прежде всего на кредитную поддержку приоритетных направлений реального сектора экономики и финансирование дефицита республиканского бюджета. В 1999 году Национальный банк проводит денежно-кредитную политику, адекватную экономической политике Правительства.
Динамика денежно-кредитных показателей отражает тенденции, сформировавшиеся в экономике страны в январе - сентябре 1999 г., и соответствует фактически сложившимся важнейшим макроэкономическим параметрам (таблица 1).
В качестве главной задачи валютной политики на 1999 год ставилась задача устранения разрыва котировок между курсами белорусского рубля на внутреннем и внешнем валютных рынках и перехода к единому обменному курсу национальной валюты. Проведение в 1999 году Национальным банком и Правительством сбалансированной политики курсообразования осложнили как внутренние, так и внешние факторы.
Курсы сделок на легальных секторах валютного рынка (внебиржевой рынок, рынок нерезидентов, рынок наличной валюты) на конец сентября 1999 г., как правило, не превышали официальный курс Национального банка более чем на 20 процентов (таблица 2).
Несмотря на то, что в январе - сентябре 1999 г. проводилась единая государственная денежно-кредитная и экономическая политика, многие важнейшие вопросы, прежде всего относящиеся к валютной сфере, не удалось решить в связи с действием ряда негативных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Остаются нерешенными проблемы достижения единого и стабильного курса белорусского рубля и на этой основе - его конвертируемости. Не выполняется прогнозный показатель по росту цен.
II. ЦЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ
РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ В 2000 ГОДУ
2.1. Основные цели денежно-кредитной политики
Республики Беларусь
Основными целями денежно-кредитной политики Республики Беларусь и деятельности Национального банка являются обеспечение внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы, поддержание стабильных цен и поддержка общей экономической политики Правительства Республики Беларусь.
Являясь составной частью единой государственной макроэкономической политики, денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2000 году направлена на выполнение Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 1996 - 2000 годы, Прогноза социально-экономического развития и бюджета Республики Беларусь на 2000 год, унификацию денежно-кредитной политики Республики Беларусь и Российской Федерации как важнейшего фактора расширения и углубления интеграционных экономических процессов обоих государств.
Национальный банк в 2000 году будет проводить денежно-кредитную политику государства в соответствии с подходами, заложенными в Концепции денежно-кредитной и валютной политики Республики Беларусь на IV квартал 1999 г. и на 2000 год, то есть достаточно жесткую.
2.2. Основные параметры денежно-кредитной политики
Республики Беларусь
В целях обеспечения внутренней и внешней устойчивости национальной валюты Национальный банк в 2000 году прекратит целевое кредитование экономики за счет эмиссионных кредитов, прямые кредиты Национального банка будут направлены в основном на финансирование дефицита республиканского бюджета, ограничит прирост рублевой денежной массы, обеспечит выход на положительные реальные ставки рефинансирования путем реализации системы мер монетарного характера по ограничению инфляции и достижения на этой основе положительных реальных ставок на депозитно-кредитном рынке, обеспечит сближение обменных курсов национальной валюты на легальном валютном рынке. При выполнении Правительством и Национальным банком условий, задач и параметров первого этапа указанной Концепции будет введена и начнет реализовываться политика "скользящей фиксации", суть которой заключается в фиксации курса белорусского рубля по отношению к доллару США на основе соответствия рублевой денежной базы и чистых иностранных активов государства (Национального банка и Правительства).
Основными показателями денежно-кредитной политики, за которыми в 2000 году будет осуществляться контроль, являются прирост чистого рублевого кредита Национального банка и темп прироста рублевой денежной массы. В целом за 2000 год рублевая денежная масса может увеличиться не более чем на 180 млрд. рублей (или на 60 процентов, среднемесячный прирост РДМ - 4 процента), а прирост чистого внутреннего рублевого кредита Национального банка - не более 76 млрд. рублей (таблица 3).
В 2000 году финансирование дефицита республиканского бюджета будет основным каналом кредитной эмиссии. Финансирование Правительства предусматривается осуществлять в форме выделения кредитов Национального банка для поддержки государственных целевых программ (жилищное строительство в городе - 30 млрд. рублей, строительство жилья на селе - 34 млрд. рублей, компенсация вкладов населения - 3 млрд. рублей, дефицит республиканского бюджета - 9 млрд. рублей).
Прирост денежной массы в национальной валюте номинально расширит возможности банков в кредитовании экономики и финансировании дефицита республиканского бюджета. При предусматриваемых объемах увеличения денежной массы в национальной валюте прирост валовых рублевых кредитов банков за 2000 год может составить 60 процентов.
Прирост за 2000 год в указанных объемах денежно-кредитных показателей позволит обеспечить выполнение важнейших параметров социально-экономического развития Беларуси, предусмотренных в проектах Прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2000 год и Закона Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь на 2000 год": темп роста реального ВВП - 102 - 103 процента, потребительских цен - 170 - 190 процентов.
2.3. Основные инструменты денежно-кредитной политики
Процентная политика Национального банка в 2000 году должна создать условия для выполнения национальной валютой функций как платежного средства, так и средства формирования сбережений. В этих целях Национальный банк обеспечит поддержание базовой ставки рефинансирования на положительном в реальном выражении уровне, осуществляя ежемесячно в автоматическом режиме ее корректировку на основе фактических темпов инфляции за предыдущий месяц. При этом в первом полугодии 2000 г. уровень базовой ставки рефинансирования не должен быть ниже 0,5 - 1 процента в месяц в реальном выражении, а во втором полугодии 2000 г. необходимо обеспечить ее на уровне не менее 1,5 - 2 процентов в месяц в реальном выражении.
Процентные ставки по инструментам Национального банка, используемым для регулирования ликвидности банковской системы, будут устанавливаться на основе базовой ставки рефинансирования с учетом рыночной конъюнктуры. При этом будет обеспечиваться сближение реальных величин процентных ставок Национального банка Республики Беларусь и Центрального банка Российской Федерации.
Обязательное резервирование в 2000 году намечается осуществлять на основе механизма усредненного формирования банками обязательных резервов. Данный механизм предполагает выполнение банками резервных требований методом поддержания средней величины фонда обязательных резервов за месяц на требуемом уровне.
Механизм усредненного формирования обеспечит банкам возможность получения в пределах установленного норматива средств из фонда обязательных резервов внутри месяца в периоды недостаточности ресурсов для бесперебойного осуществления расчетов. В то же время данный механизм будет служить эффективным инструментом изъятия Национальным банком избыточных ресурсов банковской системы, так как заимствованные из фонда обязательных резервов средства должны быть компенсированы банком в размере, обеспечивающем соблюдение в среднем за месяц требуемой величины фонда.
Введение механизма усреднения позволит банкам более гибко управлять своей ликвидностью, одновременно обеспечив должную жесткость резервных требований Национального банка. Данный порядок обеспечит сглаживание колебания процентных ставок межбанковского кредита и будет способствовать более равномерному формированию спроса на валютном рынке.
Размер нормы обязательного резервирования в случае необходимости может корректироваться в соответствии с задачами регулирования денежного предложения и ликвидности банков на конкретном этапе.
Ресурсную поддержку банков предусматривается осуществлять в основном через покупку иностранной валюты. Выделение целевых кредитов банкам на реализацию государственных программ и мероприятий Национальным банком не планируется. Краткосрочную поддержку ликвидности банков предполагается осуществлять в ограниченном объеме через покупку на срок государственных ценных бумаг (сделки РЕПО) и предоставление кредитов под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты и кредиты "овернайт").
2.4. Цели и задачи валютной политики в 2000 году
Главной целью валютной политики в 2000 году является нормализация ситуации на валютном рынке, достижение которой намечено осуществить посредством реализации Концепции денежно-кредитной и валютной политики Республики Беларусь на IV квартал 1999 г. и 2000 год, предусматривающей введение в Беларуси политики "скользящей фиксации". Формирование необходимых условий и реализацию политики "скользящей фиксации" намечено осуществить в два этапа. Причем переход ко второму этапу возможен только после завершения всех действий и получения необходимых результатов, предусмотренных на первом этапе.
Одним из важнейших условий реализации данной политики является доведение чистых иностранных активов государства (Национального банка и Правительства) до величины, покрывающей размер рублевой денежной базы не менее чем на 100 процентов, что обеспечит конвертируемость рубля по текущим операциям для юридических лиц и возможность беспрепятственного обмена наличных рублей на СКВ для физических лиц. Переход к политике "скользящей фиксации" возможен при условии сокращения Национальным банком целевого кредитования экономики, увеличения экспорта товаров и услуг за иностранную валюту, а также ограничения прироста рублевой денежной массы. В 2000 году потребуется также осуществление мер общеэкономического характера.
Успех в достижении в 2000 году поставленной цели зависит от степени выполнения следующих основных задач валютной политики, предусмотренных указанной Концепцией:
поэтапный выход на единый стабильный курс белорусского рубля;
обеспечение достаточных стимулов для наращивания экспортного потенциала и притока иностранной валюты в страну;
конвертируемость белорусского рубля по текущим операциям.
Пополнение золотовалютных резервов государства в 2000 году намечается проводить на основе реализации специальной программы, включающей эмиссии ценных бумаг Национального банка и Правительства, номинированных в иностранной валюте, покупку золота и драгоценных металлов, приобретение Национальным банком валюты у физических и юридических лиц (в том числе за счет введения 10-процентной обязательной продажи субъектами хозяйствования валютной выручки), привлечение внешних займов (прежде всего Центрального банка России и МВФ), продажу акций государственных предприятий и другой собственности государства за СКВ. В результате осуществления указанных мер, а также других мероприятий намечается довести чистые иностранные активы государства к концу первого этапа как минимум до 350 - 360 млн. долларов США, а к 1 января 2001 г. - до 360 - 370 млн. долларов США.
Чистые иностранные активы Национального банка за 2000 год планируется увеличить на 70 - 90 млн. долларов США, в основном за счет выпуска ценных бумаг, номинированных в СКВ, и покупки иностранной валюты (таблица 4).
Первый этап - подготовительный, в течение которого необходимо создать условия для перехода к политике "скользящей фиксации". Данный этап предполагается завершить ориентировочно в течение III квартала 2000 г. Важнейшей задачей первого этапа перехода к политике "скользящей фиксации" является сближение обменных курсов на всех сегментах валютного рынка в целях поэтапного выхода на равновесный обменный курс, а также доведение чистых иностранных активов государства до уровня, составляющего не менее 100 процентов от рублевой денежной базы.
Уровень равновесного курса должен удовлетворять следующим основным условиям:
обеспечить сбалансированность внешней торговли (счет текущих операций);
выравнять реальный спрос и предложение на валютном рынке;
обеспечить на втором этапе реализации Концепции поддержание устойчивости курса национальной валюты без использования значительных валютных резервов Национального банка.
Выполнение данных условий обусловливает на первом этапе реализации Концепции необходимость осуществлять регулирование обменного курса белорусского рубля с учетом реально складывающейся ситуации на внутреннем валютном рынке и изменений в экономиках государств - основных торговых партнеров Беларуси. В целях избежания значительной разовой девальвации обменного курса белорусского рубля при его фиксации на втором этапе реализации Концепции предусматривается осуществлять девальвацию официального курса белорусского рубля на первом этапе не ниже 100 процентов от темпов фактически складывающейся инфляции, на втором этапе - до 2 процентов в месяц при уровне инфляции также до 2 процентов в месяц.
Движение к равновесному уровню валютного курса требует осуществления строгого регулирования и контроля за внешнеэкономической деятельностью как в области возврата экспортной выручки, так и ее использования. Выход на равновесный обменный курс повысит заинтересованность экспортеров в наращивании объемов производства и возврате экспортной выручки, ликвидирует экономическую основу для бартерных операций, оптимизирует структуру и объемы импорта.
Обменный курс белорусского рубля, принятый в расчетах при разработке программных документов на 2000 год, на конец 1999 года принят на уровне 320 рублей за 1 доллар США (девальвация 57 - 58 процентов от уровня инфляции 1999 года), на конец 2000 года - 575 рублей за 1 доллар США (девальвация 100 процентов относительно прогнозного уровня инфляции) не является ориентиром для фиксации курса на определенную дату при переходе к единому курсу (таблица 5). При фиксации единого курса он будет установлен исходя из ситуации на валютном рынке. Переход ко второму этапу реализации указанной Концепции возможен при условии выполнения в полном объеме мероприятий, задач и показателей первого этапа.
На первом этапе реализации Концепции предполагается осуществить комплекс мер по обеспечению полной легализации и прозрачности операций на внутреннем и внешнем валютных рынках. Для этого необходимо снять курсовые ограничения и лимитирование объемов операций купли-продажи иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке, провести постепенный переход на формирование курса наличной валюты в обменных пунктах банков на основе реального спроса и предложения, приблизить курс белорусского рубля на внешних рынках к уровню курса межбанковского рынка. Осуществление данных мероприятий наряду с проведением принятой денежно-кредитной политики на 2000 год приведет к существованию практически только двух курсов к началу перехода на второй этап реализации Концепции. Все операции, осуществляемые на внутреннем и внешнем валютных рынках, станут полностью прозрачными, будет ликвидирована экономическая основа существования теневых валютных рынков и получения наживы соответствующими криминальными структурами.
Достижение полной прозрачности и легитимизации всех валютных операций позволит в конце первого этапа рассчитать с учетом макроэкономических целей страны и складывающейся экономической ситуации в странах - партнерах Беларуси по внешней торговле параметры равновесного обменного курса белорусского рубля и определить уровень его фиксации. За основу расчета при этом будет взят средневзвешенный курс белорусского рубля на внутреннем и внешнем валютных рынках. При этом обязательным условием является наличие чистых иностранных активов государства на уровне не менее 100 процентов рублевой денежной базы. На основании данных проработок Национальным банком будут внесены в Правительство подготовленные совместно с Минэкономики, Минфином, МИД и другими заинтересованными предложения об уровне фиксации курса белорусского рубля за месяц до перехода ко второму этапу реализации Концепции.
Главным условием перехода ко второму этапу политики "скользящей фиксации" будет выполнение основных задач и параметров первого этапа. Основными критериями завершения первого этапа и условиями перехода ко второму этапу будет более жесткая денежно-кредитная политика, обеспечивающая соблюдение установленных ориентиров роста чистого внутреннего рублевого кредита Национального банка, рублевой денежной массы, формирование и поддержание положительных реальных процентных ставок на финансовом рынке, а также создание соответствующих чистых иностранных активов Национального банка и Правительства. Планируется обеспечить выход на экономически обоснованный уровень обменного курса и поддерживать его на стабильном уровне с учетом происходящих в экономике процессов.
К началу реализации второго этапа намечается осуществить поэтапную отмену выданных лицензий на расчеты в иностранной валюте между субъектами хозяйствования и на розничную торговлю за иностранную валюту. После начала реализации второго этапа Концепции обменный курс будет плавно снижаться темпами до 2 процентов в месяц с возможностью ускорения или замедления в случае возникновения серьезных изменений в экономиках государств - партнеров Беларуси по внешней торговле.
В течение одного-двух месяцев после перехода к политике "скользящей фиксации" для обеспечения конвертируемости белорусского рубля по текущим операциям будут сняты ограничения на доступ импортеров на различные сегменты валютного рынка, включая торги на Белорусской валютно-фондовой бирже.
Формирование и поддержание положительных процентных ставок повысит доверие к национальной валюте и позволит расширить сферу применения белорусского рубля во внешней торговле и в качестве средства сбережения, что, в свою очередь, приведет к уменьшению спроса на иностранную валюту.
Решение экономических и политических задач в сочетании с реализацией предусмотренных Концепцией мер позволит стабилизировать инфляционные процессы, ликвидировать нелегальные сегменты валютного рынка, сбалансировать внешнюю торговлю и удовлетворить потребности субъектов хозяйствования и населения в иностранной валюте. Кроме того, устойчивая национальная денежная единица и возможность свободной конвертации будут стимулировать приток иностранных инвестиций.
2.5. Международное сотрудничество
Национальный банк Республики Беларусь совместно с Банком России продолжит работу по унификации принципов и инструментов денежно-кредитной политики, регулятивных требований к надзору за деятельностью банков, поэтапному сближению процентных ставок, резервных требований, принципов валютного регулирования в Беларуси и России в соответствии с целями и сроками реализации первоочередных мероприятий по созданию условий для формирования единого эмиссионного центра и введения единой валюты союзного государства.
Дальнейшая стратегия и тактика формирования и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь будут определяться исходя из положений Договора о создании союзного государства Беларуси и России и вытекающего из него межгосударственного соглашения о формировании единого эмиссионного центра и введения единой валюты союзного государства.
В целях обеспечения притока иностранного капитала будет продолжено сотрудничество с Международным валютным фондом по согласованию взаимоприемлемых целей и показателей денежно-кредитной политики, последующей разработке и реализации экономической программы, которая могла бы быть поддержана финансированием со стороны этой международной организации, а также других международных финансовых организаций и стран-доноров. Результатом реализации такой программы явилось бы предоставление в конце 2000 года кредитов по линии стэнд-бай не менее 130 млн. долларов США (I транша) и чрезвычайного финансирования - 25 млн. долларов США (I транша).
Финансирование со стороны международных финансовых организаций и привлечение иностранных инвестиций в Беларусь возможно при решении не только экономических вопросов, но и политических. Решение политических вопросов во взаимоотношениях Республики Беларусь с зарубежными странами (прежде всего с Соединенными Штатами Америки и государствами - членами Европейского Союза), а также обеспечение гарантий иностранных инвесторов будет способствовать поднятию имиджа Беларуси в международных финансовых кругах и созданию условий для привлечения внешнего финансирования.
III. УСЛОВИЯ ПРОВЕДЕНИЯ НАЦИОНАЛЬНЫМ БАНКОМ В 2000 ГОДУ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ
РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
Успех проведения намеченной на 2000 год денежно-кредитной и валютной политики и эффективность ее воздействия на развитие социально-экономических процессов в Беларуси непосредственно зависят от создания соответствующих условий в сфере развития банковской системы, финансового рынка и экономической политики государства.
3.1. Развитие банковской системы
В 2000 году развитие банковской системы предусматривается осуществлять в направлении обеспечения стабильной и надежной работы банков, достижения в Беларуси международных стандартов банковского надзора.
В связи с этим первоочередное внимание предусматривается уделять обеспечению устойчивого роста уставных фондов и собственных капиталов банков темпами выше уровня инфляции. Одновременно с 1 января 2000 г. банки Беларуси при определении экономических нормативов перейдут на расчет двухуровневого капитала банка, который широко применяется в международной практике. Он более реально отражает финансовую устойчивость банка посредством ограничения влияния на размер капитала нестабильных источников.
Начнется использование и других модифицированных экономических нормативов: минимальный размер собственных средств (капитала) кредитной организации, показатель ликвидности, совокупная величина кредитов акционерам (участникам) кредитной организации, максимальный размер кредитов инсайдерам кредитной организации. Это существенно расширит возможности контроля со стороны Национального банка за рисками неплатежеспособности, ликвидности и невозврата кредитов. В деятельности банков особое внимание будет уделяться защите привлекаемых вкладов населения как одной из важнейших составляющих расширения ресурсной базы. Для повышения защиты средств населения будет ужесточен показатель, регулирующий размер их привлечения банками.
Принимаемые меры по укреплению банковской системы в итоге должны повысить привлекательность белорусских банков для внешних и внутренних инвестиций, усилить заинтересованность населения в хранении сбережений в банках Беларуси.
Привлечение в банковскую систему сбережений населения и развитие безналичных расчетов для физических лиц позволят замедлить темпы роста наличных денег в обращении. В целях недопущения экономически необоснованного роста наличного денежного оборота, повышения контроля за целевой направленностью наличных денег и возврата их в организованный оборот Национальным банком предусматривается совершенствование прогнозирования показателей кассовых оборотов банков на уровне областей, городов и районов. Его основой должен стать баланс денежных доходов и расходов населения по регионам как составная часть прогноза социально-экономического развития республики и доведение до исполнительных комитетов областей, районов и городов основных показателей сбалансированности платежеспособного спроса населения, а также объема розничного товарооборота с учетом продовольственных, вещевых и смешанных рынков, платных услуг, оказываемых населению. Кроме этого, необходимо регулирование фонда оплаты труда по всем предприятиям независимо от организационно-правовых форм и формы собственности. Для отслеживания этих показателей необходимо на региональных уровнях организовать разработку статистической отчетности о выполнении вышеуказанных показателей. Для обеспечения эффективного контроля за организацией наличного денежного оборота требуется обеспечить взаимодействие распорядительных и исполнительных органов на местах с учреждениями банков. За невыполнение показателей прогноза наличного денежного оборота, розничного товарооборота и фонда оплаты труда должна быть определена ответственность соответствующих органов государственного управления и субъектов хозяйствования.
Предполагается осуществить меры нормативно-правового и организационного характера по повышению в стране кредитной дисциплины и, в первую очередь, относительно валютных кредитов. В частности, предусматривается повысить требования по персональной ответственности работников банков (в рамках полномочий надзорных органов) за выдачу кредитов, ставших впоследствии проблемными, нецелевое использование централизованных кредитных ресурсов. К руководителям банков, допустившим нарушения, Национальный банк в полном объеме будет использовать право назначения внеочередной аттестации на профессиональную пригодность. В целом повысятся требования к уровню работы высшего и среднего управленческого персонала банков, организации внутреннего контроля, достоверности учета и отчетности. Оценка уровня управления в банках станет специальным направлением проверок банков. Намечается усилить взаимодействие Национального банка с организациями, имеющими определенные законом полномочия надзора и контроля за деятельностью банков посредством обмена контрольной информацией, осуществления совместных проверок банков.
Национальный банк активизирует работу по расширению трансграничного надзора в целях обеспечения контроля операций белорусских банков за рубежом, а иностранных банков - на территории Беларуси. Особое внимание будет уделяться операциям белорусских банков в оффшорных зонах. Национальный банк предполагает усилить контроль за законностью происхождения денежных средств, направляемых иностранными инвесторами в уставные фонды банков.
Развитие банковской системы неразрывно связано с совершенствованием банковского законодательства. Основным направлением совершенствования банковского законодательства в 2000 году станет принятие Банковского кодекса Республики Беларусь. Банковский кодекс позволит объединить и упорядочить в одном правовом акте большое количество нормативных предписаний, содержащихся до этого в многочисленных нормативных актах разного уровня. Кроме того, в Банковском кодексе впервые найдут отражение нормы, не урегулированные ранее банковским законодательством. Четкая регламентация Банковским кодексом деятельности субъектов банковских правоотношений решит не только текущие задачи, но и создаст предпосылки для формирования и реализации перспективных этапов развития банковского законодательства в будущем.
Основное внимание при совершенствовании нормативной базы предусматривается уделять вопросам более детальной регламентации и упорядочения отношений в области валютного регулирования и валютного контроля. Совершенствование учета в банках намечается осуществлять посредством улучшения методического обеспечения учета банковских операций с применением международных принципов бухгалтерского учета, основанных на национальных и международных стандартах по бухгалтерскому учету.
В 2000 году будет продолжаться модернизация национальной платежной системы с целью повышения надежности ее функционирования и ускорения оборачиваемости денежных средств посредством осуществления следующих основных мероприятий:
выполнение плана мероприятий по реализации Концепции развития национальной платежной системы, в том числе повышение пропускной способности системы BISS до 10000 сообщений в час; перевод системы неттинговых расчетов на работу с электронными документами; ввод в промышленную эксплуатацию автоматизированной системы центрального архива межбанковских расчетов Национального банка; проведение сертификационных испытаний ряда программных средств, используемых при осуществлении межбанковских расчетов; разработка минимальных требований к системам электронных денег;
увеличение доли безналичных расчетов в общей структуре платежного оборота за счет реализации Программы поэтапного введения систем безналичных расчетов с использованием банковских пластиковых карточек на территории Республики Беларусь;
дальнейшее совершенствование нормативно-правовой базы платежной системы;
улучшение функционирования валютного и фондового рынков за счет реализации принципа "поставка против платежа";
продолжение работ по интегрированию платежной системы Республики Беларусь с платежной системой Российской Федерации.
В целях обеспечения качественного, надежного расчетно-платежного процесса участников внешнеэкономической деятельности продолжится дальнейшее совершенствование методологии и организации международных расчетов.
3.2. Развитие финансового рынка
В 2000 году продолжится работа по развитию рынка ценных бумаг, совершенствованию его правовой базы, инфраструктуры и инструментария в целях создания условий для мобилизации источников финансирования дефицита республиканского бюджета в параметрах, определенных Законом Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь на 2000 год", поддержания ликвидности банковской системы, регулирования уровня процентных ставок.
За счет совершенствования системы биржевой торговли и расчетно-клиринговой системы фондового рынка Республики Беларусь повысится инвестиционная привлекательность государственных ценных бумаг. Для обеспечения защиты прав, интересов инвесторов и акционеров будет продолжена работа по повышению информационной прозрачности фондового рынка Республики Беларусь через раскрытие информации о банках, выпускающих ценные бумаги. Важным направлением развития рынка ценных бумаг станет совершенствование системы переучета векселей как инструмента денежно-кредитной политики, рефинансирования банков, стимулирования предприятий-экспортеров. Предусматривается выпуск ценных бумаг Национального банка, номинированных в иностранной валюте, и их размещение как внутри Беларуси, так и за рубежом. Полагаем целесообразным в целях изыскания валютных средств для погашения внешнего долга и Правительству осуществлять в 2000 году выпуск государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте.
3.3. Общеэкономические условия
Разработку и проведение денежно-кредитной политики Республики Беларусь Национальный банк будет осуществлять во взаимосвязи с другими государственными органами экономической политики и экономическими институтами при координирующей роли Совета Министров. Развитие денежно-кредитных отношений в направлении необходимых трансформаций потребует обеспечения ряда системных предпосылок, в том числе путем совершенствования нормативно-правовой базы экономической деятельности. Следует обеспечить на более высоком качественном уровне согласование мер институциональной, структурной, инвестиционной, ценовой, бюджетно-налоговой, социальной и денежно-кредитной политики. Данные меры должны осуществляться по следующим направлениям:
реализация комплекса мер по сдерживанию инфляции;
создание условий для мотивации высокоэффективной деятельности во всех секторах экономики;
дальнейшее развитие конкурентоспособного сектора экономики и расширение возможностей выхода республики на мировые рынки;
проведение ценовой политики, обеспечивающей нормально работающим предприятиям покрытие затрат на производство выручкой от реализации товаров, работ, услуг и возможности расширенного воспроизводства;
ограничение дефицита бюджета Республики Беларусь уровнем не выше 1,8 процента от ВВП;
оптимизация доходов и расходов государственного бюджета на основе последовательной бюджетной консолидации;
сокращение дефицита платежного баланса и повышение устойчивости платежного баланса за счет увеличения средне- и долгосрочных источников;
увеличение поступления иностранной валюты в страну;
рационализация внешнеэкономических потоков путем наращивания экспортного потенциала Беларуси, импортозамещения и таможенной политики, направленной на защиту национальных товаропроизводителей и внутреннего рынка;
проведение политики доходов и потребления в соответствии с ростом реального ВВП;
снижение инфляционно-девальвационных ожиданий за счет большей прозрачности и предсказуемости проводимой экономической политики и денежно-кредитной политики в частности, и повышения доверия к ней со стороны предприятий и населения;
обеспечение финансирования государственных программ за счет неэмиссионных источников в рамках расходов бюджета и целевых внебюджетных кредитно-инвестиционных фондов;
стимулирование инновационных процессов в экономике и создание благоприятного инвестиционного климата для внутренних и внешних инвесторов;
формирование конкурентной среды и оказание государственной поддержки развитию малого и среднего бизнеса;
реализация специальной программы пополнения золотовалютных резервов государства, включающей эмиссию ценных бумаг Правительства, номинированных в иностранной валюте, приобретение Национальным банком валюты за счет введения 10-процентной обязательной продажи субъектами хозяйствования валютной выручки, привлечение внешних займов (прежде всего Центрального банка России и МВФ), продажу акций государственных предприятий и другой собственности государства за СКВ;
реализация мер по совершенствованию управления государственным имуществом.
Заключение
В целях отслеживания хода выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь Национальный банк на протяжении года будет осуществлять постоянный мониторинг развития денежно-кредитной сферы, банковской системы, валютного рынка и информировать о нем Президента Республики Беларусь и Правительство.
Настоящие Основные направления денежно-кредитной политики исходят из социально-экономического развития страны, заложенного в проекте Прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2000 год, и финансового плана государства, определенного проектом Закона Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь на 2000 год". При существенном отклонении социально-экономического развития от прогнозных параметров, доходов и расходов государства от предусмотренных республиканским бюджетом по согласованию с Правительством будут вноситься необходимые коррективы, адекватные складывающимся экономическим реалиям. По наиболее значимым коррективам денежно-кредитной политики Национальный банк считает необходимым вносить соответствующие предложения Президенту Республики Беларусь.
Значительный круг наиболее существенных мероприятий Основных направлений денежно-кредитной политики на 2000 год может быть реализован в результате осуществления мер других составляющих экономической политики (ценовой, бюджетно-налоговой, таможенной, внешнеэкономической, институциональной, структурной). В связи с этим успешная реализация Основных направлений денежно-кредитной политики требует должной координации всех республиканских органов государственного управления и особенно Минэкономики, Минфина, Министерства иностранных дел и Национального банка.
Таблица 1
ВАЖНЕЙШИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ В 1999 ГОДУ
(с учетом деноминации)
млрд. рублей
------------------------------------------------------------T-------------------------------------------T---------------------T----------------T----------------¬
¦                        Показатели                         ¦              Фактически на:               ¦     Прогноз на:     ¦   Прирост за   ¦   Прирост за   ¦
¦                                                           ¦                                           ¦                     ¦   IV квартал   ¦    1999 год    ¦
¦                                                           ¦                                           ¦                     ¦   1999 года    ¦                ¦
¦                                                           +----------T----------T----------T----------+----------T----------+------T---------+------T---------+
¦                                                           ¦01.01.1999¦01.09.1999¦01.10.1999¦01.11.1999¦01.12.1999¦01.01.2000¦млрд. ¦процентов¦млрд. ¦процентов¦
¦                                                           ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦рублей¦         ¦рублей¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦1. Чистый внутренний рублевый кредит Национального банка   ¦   39,8   ¦    83,6  ¦    94,0  ¦   107,7  ¦   115,1  ¦   120,8  ¦ 26,8 ¦  28,5   ¦ 81,0 ¦  203,7  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦     9,7  ¦    10,0  ¦    10,5  ¦    10,1  ¦     9,7  ¦      ¦   8,7   ¦      ¦    9,7  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                              Правительству¦    6,2   ¦    17,6  ¦    18,9  ¦    23,7  ¦    23,9  ¦    24,2  ¦  5,3 ¦  28,0   ¦ 18,0 ¦  292,6  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                                  экономике¦   33,6   ¦    66,0  ¦    75,1  ¦    84,0  ¦    91,2  ¦    96,6  ¦ 21,5 ¦  28,7   ¦ 63,0 ¦  187,5  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦2. Рублевая денежная база                                  ¦   46,4   ¦    87,2  ¦    99,5  ¦   115,1  ¦   119,7  ¦   130,7  ¦ 31,2 ¦  31,4   ¦ 84,3 ¦  181,7  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦     8,2  ¦     8,8  ¦     9,5  ¦     9,0  ¦     9,0  ¦      ¦   9,5   ¦      ¦    9,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦3. Рублевая денежная масса                                 ¦   96,5   ¦   206,3  ¦   224,8  ¦   250,2  ¦   275,2  ¦   300,6  ¦ 75,8 ¦  33,7   ¦204,1 ¦  211,5  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦    10,0  ¦     9,9  ¦    10,0  ¦    10,0  ¦     9,9  ¦      ¦  10,2   ¦      ¦    9,9  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦4. Валовые рублевые кредиты банков                         ¦   97,8   ¦   220,7  ¦   244,3  ¦   270,4  ¦   289,7  ¦   309,9  ¦ 65,6 ¦  26,9   ¦212,1 ¦  216,8  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦    10,7  ¦    10,7  ¦    10,7  ¦    10,4  ¦    10,1  ¦      ¦   8,3   ¦      ¦   10,1  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                              Правительству¦   14,4   ¦    14,8  ¦    11,3  ¦    11,4  ¦    13,9  ¦    18,8  ¦  7,5 ¦  66,2   ¦  4,4 ¦   30,4  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                                  экономике¦   83,4   ¦   205,9  ¦   232,9  ¦   259,0  ¦   275,8  ¦   291,1  ¦ 58,1 ¦  25,0   ¦207,7 ¦  249,1  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦5. Чистые иностранные активы органов денежно-кредитного    ¦    5,7   ¦    12,9  ¦    16,4  ¦     7,9  ¦     7,5  ¦    18,1  ¦  1,7 ¦  10,3   ¦ 12,3 ¦  214,7  ¦
¦регулирования <*>                                          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦    10,7  ¦    12,4  ¦     3,3  ¦     2,5  ¦    10,0  ¦      ¦   3,3   ¦      ¦         ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                          млн. долларов США¦   28,3   ¦    46,2  ¦    56,5  ¦    26,3  ¦    24,2  ¦    56,5  ¦  0,0 ¦   0,0   ¦ 28,2 ¦   99,7  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦6. Чистая эмиссия Национального банка                      ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦ 31,2 ¦         ¦ 84,3 ¦         ¦
¦                       в том числе:                        ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                          чистый внутренний рублевый кредит¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦ 26,8 ¦         ¦ 81,0 ¦         ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                 покупка иностранной валюты¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦    0 ¦         ¦-15,8 ¦         ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                      прочие каналы эмиссии¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦  4,4 ¦         ¦ 19,1 ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Справочно:                                                 ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Кредитный мультипликатор, коэффициент                      ¦   2,43   ¦    2,47  ¦    2,39  ¦    2,32  ¦    2,39  ¦    2,49  ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Рублевый денежный мультипликатор, коэффициент              ¦   2,08   ¦    2,37  ¦    2,26  ¦    2,17  ¦    2,30  ¦    2,30  ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Номинальный ВВП, млрд. рублей                              ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦  965 ¦         ¦ 2788 ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Отношение кредитной эмиссии к номинальному ВВП, процентов  ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦  2,8 ¦         ¦  2,9 ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Отношение денежной эмиссии к номинальному ВВП, процентов   ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦  3,2 ¦         ¦  3,0 ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦РДМ к валовым кредитам банков, коэффициент                 ¦   0,99   ¦    0,93  ¦    0,92  ¦    0,93  ¦    0,95  ¦    0,97  ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Среднегодовая рублевая денежная масса, млрд. рублей        ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦   198,5  ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Индекс потребительских цен, процентов                      ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                          декабрь к декабрю¦  281,7   ¦   211,3  ¦   236,7  ¦   270,3  ¦          ¦          ¦      ¦ 143,9   ¦      ¦  340,5  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                         в среднем за месяц¦    9,0   ¦     9,8  ¦    10,0  ¦    10,5  ¦          ¦          ¦      ¦  12,9   ¦      ¦   10,7  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Эластичность индекса потребительских цен по рублевой       ¦   1,40   ¦    0,98  ¦    1,03  ¦    1,07  ¦          ¦          ¦      ¦  1,30   ¦      ¦   1,14  ¦
¦денежной массе, коэффициент                                ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦          ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Ставка рефинансирования, процентов в год                   ¦          ¦    90,0  ¦    90,0  ¦    90,0  ¦    90,0  ¦    90,0  ¦      ¦         ¦      ¦         ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Совокупная денежная масса, млрд. рублей                    ¦  217,3   ¦   393,0  ¦   425,4  ¦   454,2  ¦   489,6  ¦   521,9  ¦ 96,5 ¦  22,7   ¦304,7 ¦  140,2  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦     7,7  ¦     7,8  ¦     7,7  ¦     7,7  ¦     7,6  ¦      ¦   7,1   ¦      ¦    7,6  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Депозиты в иностранной валюте, млн. долларов США           ¦  548,9   ¦   666,9  ¦   691,7  ¦   678,0  ¦   691,7  ¦   691,7  ¦  0,0 ¦   0,0   ¦142,8 ¦   26,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Долларизация совокупной денежной массы, процентов          ¦   55,6   ¦    47,5  ¦    47,2  ¦    44,9  ¦    43,8  ¦    42,4  ¦      ¦ -10,1   ¦      ¦  -23,7  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦Валовые рублевые кредиты банковской системы, млрд. рублей  ¦  110,3   ¦   248,1  ¦   272,4  ¦   304,2  ¦   329,2  ¦   355,0  ¦ 82,6 ¦  30,3   ¦244,7 ¦  221,9  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                              Правительству¦   26,5   ¦    41,2  ¦    38,1  ¦    43,9  ¦    52,0  ¦    62,6  ¦ 24,5 ¦  64,2   ¦ 36,1 ¦  136,1  ¦
¦                                                           +----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+---------+
¦                                                  экономике¦   83,7   ¦   206,9  ¦   234,2  ¦   260,3  ¦   277,1  ¦   292,4  ¦ 58,1 ¦  24,8   ¦208,6 ¦  249,1  ¦
L-----------------------------------------------------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------+---------+------+----------
-------------------------------
<*> Национальный банк и Правительство.
Таблица 2
ОБМЕННЫЕ КУРСЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ В 1999 ГОДУ
белорусских рублей за 1 доллар США
-------------------------------------------------T-----------------------------------------------------------------------------------T------T---------¬
¦                   Показатели                   ¦                                            1999                                   ¦ 2000 ¦ 01.01.  ¦
+------------------------------------------------+------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------+01.01.¦ 2000 к  ¦
¦                                                ¦01.01.¦01.02.¦01.03.¦01.04.¦01.05.¦01.06.¦01.07.¦01.08.¦01.09.¦01.10.¦01.11.¦01.12.¦      ¦ 01.01.  ¦
¦                                                ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦  1999   ¦
¦                                                ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦процентов¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦1. Официальный курс белорусского рубля          ¦ 107,0¦ 136,0¦ 229,0¦ 237,0¦ 245,0¦ 251,0¦ 259,0¦ 268,0¦ 280,0¦ 291,0¦ 301,0¦312,0 ¦ 320,0¦         ¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦2. Девальвация официального курса белорусского  ¦      ¦ 127,1¦ 168,4¦ 103,5¦ 103,4¦ 102,4¦ 103,2¦ 103,5¦ 104,5¦ 103,9¦ 103,4¦103,7 ¦ 102,6¦  299,1  ¦
¦рубля, процентов                                ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦         ¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦3. Уровень девальвации официального курса       ¦      ¦ 109,0¦ 148,1¦  92,3¦  96,3¦  94,1¦  96,3¦  97,6¦  97,6¦  92,7¦  90,6¦ 90,7 ¦  90,3¦   85,2  ¦
¦белорусского рубля от уровня инфляции, процентов¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦         ¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦4. Средневзвешенный (расчетный) курс <*>        ¦ 203,1¦ 212,4¦ 232,2¦ 239,8¦ 249,3¦ 258,8¦ 272,0¦ 277,2¦ 294,4¦ 332,1¦ 366,3¦367,9 ¦ 473,5¦         ¦
¦белорусского рубля                              ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦         ¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦5. Девальвация средневзвешенного курса,         ¦      ¦ 104,6¦ 109,3¦ 103,3¦ 104,0¦ 103,8¦ 105,1¦ 101,9¦ 106,2¦ 112,8¦ 110,3¦100,4 ¦ 128,7¦  233,2  ¦
¦процентов                                       ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦         ¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦6. Уровень девальвации средневзвешенного курса  ¦      ¦  89,7¦  96,2¦  92,1¦  96,8¦  95,3¦  98,1¦  96,1¦  99,2¦ 100,7¦  96,6¦ 87,9 ¦ 113,3¦   66,4  ¦
¦белорусского рубля от уровня инфляции, процентов¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦      ¦         ¦
+------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+---------+
¦7. Индекс потребительских цен, процентов        ¦      ¦ 116,6¦ 113,7¦ 112,1¦ 107,4¦ 108,9¦ 107,1¦ 106,0¦ 107,1¦ 112,1¦ 114,2¦114,3 ¦ 113,6¦  351,2  ¦
L------------------------------------------------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+------+----------
                   Показатели                   
                                            1999                                   
 2000 
01.01.



 01.01.  
 2000 к  
 01.01.  
  1999   
процентов



01.01.


01.02.


01.03.


01.04.


01.05.


01.06.


01.07.


01.08.


01.09.


01.10.


01.11.


01.12.


1. Курс на наличном валютном рынке              
 250,0
 270,0
 275,0
 300,0
 300,0
 300,0
 305,0
 310,0
 340,0
 350,0
 750,0
770,0 
 770,0
  308,0  
2. Курс на основной сессии БВФБ                 
 107,0
 136,0
 229,0
 237,0
 240,0
 251,0
 259,0
 268,0
 280,0
 291,0
 301,0
312,0 
 320,0
  299,1  
3. Курс на внебиржевом валютном рынке           
 220,0
 225,8
 232,7
 240,2
 250,9
 260,2
 274,3
 278,8
 296,9
 339,4
 377,8
377,8 
 500,6
  227,6  
4. Курс на рынке нерезидентов Республики        
Беларусь по системе REUTERS                     
 220,0

 290,0

 285,0

 305,0

 320,0

 320,0

 320,0

 320,0

 320,0

 320,0

 400,0

570,0 

 905,0

  411,4  

-------------------------------
<*> Средневзвешенный курс официального курса и курса на внебиржевом валютном рынке (Ес) рассчитывается по следующей формуле:
                     Ес = Еб x 15% + Ев x 85%, где
     Еб - курс на основных торгах БВФБ;
     Ев - курс на внебиржевом валютном рынке.
Таблица 3
ПРОГНОЗ ВАЖНЕЙШИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
НА 2000 ГОД
(с учетом деноминации)
млрд. рублей
------------------------------------------------------------T---------------------T-------------------¬
¦                        Показатели                         ¦     Прогноз на:     ¦Прирост за 2000 год¦
¦                                                           +----------T----------+--------T----------+
¦                                                           ¦01.01.2000¦01.01.2001¦  млрд. ¦ процентов¦
¦                                                           ¦          ¦          ¦ рублей ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦1. Чистый внутренний рублевый кредит Национального банка   ¦    120,8 ¦    196,8 ¦   76,0 ¦    62,9  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦          ¦        ¦     4,2  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                              Правительству¦     24,2 ¦    100,2 ¦   76,0 ¦   314,7  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                                  экономике¦     96,6 ¦     96,6 ¦    0   ¦     0    ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦2. Рублевая денежная база                                  ¦    130,7 ¦    209,1 ¦   78,4 ¦    60,0  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦          ¦        ¦     4,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦3. Рублевая денежная масса                                 ¦    300,6 ¦    481,0 ¦  180,4 ¦    60,0  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦          ¦        ¦     4,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦4. Валовые рублевые кредиты банков                         ¦    309,9 ¦    495,9 ¦  186,0 ¦    60,0  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦          ¦        ¦     4,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦5. Валовые рублевые кредиты банковской системы             ¦    355,0 ¦    617,0 ¦  262,0 ¦    73,8  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦6. Чистые иностранные активы органов денежно-кредитного    ¦     18,1 ¦    205,1 ¦  187,0 ¦  1034    ¦
¦регулирования <*>                                          ¦          ¦          ¦        ¦          ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦          ¦        ¦    22,4  ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                          млн. долларов США¦     56,5 ¦    356,5 ¦  300,0 ¦   531,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦7. Чистая эмиссия Национального банка                      ¦          ¦          ¦   78,4 ¦          ¦
¦                       в том числе:                        ¦          ¦          ¦        ¦          ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                          чистый внутренний рублевый кредит¦          ¦          ¦   76,0 ¦          ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                 покупка иностранной валюты¦          ¦          ¦    2,4 ¦          ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                      прочие каналы эмиссии¦          ¦          ¦    0   ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Справочно:                                                 ¦          ¦          ¦        ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Официальный обменный курс                                  ¦    320,0 ¦    575,2 ¦  255,2 ¦    79,8  ¦
¦белорусских рублей за 1 доллар США                         ¦          ¦          ¦        ¦          ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                     прирост в среднем за месяц в процентах¦          ¦          ¦        ¦     5,0  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Кредитный мультипликатор, коэффициент                      ¦     2,49 ¦     2,44 ¦        ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Рублевый денежный мультипликатор, коэффициент              ¦     2,30 ¦     2,30 ¦        ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Номинальный ВВП, млрд. рублей                              ¦          ¦          ¦ 6915   ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Отношение кредитной эмиссии к номинальному ВВП, процентов  ¦          ¦          ¦    1,1 ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Отношение денежной эмиссии к номинальному ВВП, процентов   ¦          ¦          ¦    1,1 ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦РДМ к валовым кредитам банков, коэффициент                 ¦     0,97 ¦     0,97 ¦        ¦          ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Среднегодовая рублевая денежная масса                      ¦   198,5  ¦   396,8  ¦  198,3 ¦    99,9  ¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Индекс потребительских цен, процентов                      ¦          ¦          ¦        ¦          ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                          декабрь к декабрю¦          ¦          ¦        ¦170 - 190 ¦
¦                                                           +----------+----------+--------+----------+
¦                                         в среднем за месяц¦          ¦          ¦        ¦ 4,5 - 5,5¦
+-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+----------+
¦Эластичность индекса потребительских цен по рублевой       ¦          ¦          ¦        ¦1,17 -    ¦
¦денежной массе, коэффициент                                ¦          ¦          ¦        ¦1,50      ¦
L-----------------------------------------------------------+----------+----------+--------+-----------
-------------------------------
<*> Национальный банк и Правительство.
<**> Обменный (официальный) курс белорусского рубля на конец 2000 г. 575,2 рублей за 1 доллар США будет пересмотрен исходя из реально складывающейся ситуации на валютном рынке в период перехода ко второму этапу реализации Концепции денежно-кредитной и валютной политики на IV квартал 1999 года и 2000 год.
Таблица 4
ВАРИАНТЫ
УВЕЛИЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ АКТИВОВ ОРГАНОВ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В 2000 ГОДУ
(в конвертируемой и неконвертируемой валюте)
млн. долларов США
-------------------------------------------T----------T------------------T------------------T------------------T------------------¬
¦                Показатели                ¦Прогноз на¦     I вариант    ¦    II вариант    ¦    III вариант   ¦    IV вариант    ¦
¦                                          ¦01.01.2000+-------T----------+-------T----------+-------T----------+-------T----------+
¦                                          ¦          ¦прирост¦    на    ¦прирост¦    на    ¦прирост¦    на    ¦прирост¦    на    ¦
¦                                          ¦          ¦за 2000¦01.01.2001¦за 2000¦01.01.2001¦за 2000¦01.01.2001¦за 2000¦01.01.2001¦
¦                                          ¦          ¦  год  ¦          ¦  год  ¦          ¦  год  ¦          ¦  год  ¦          ¦
+------------------------------------------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦1. Чистые иностранные активы органов      ¦   56,5   ¦       ¦   136,5  ¦       ¦   136,5  ¦       ¦   136,5  ¦       ¦   356,5  ¦
¦денежно-кредитного регулирования          ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
¦(Правительства и Национального банка)     ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
¦в том числе:                              ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦1.1. Национального банка                  ¦  244,9   ¦       ¦   324,9  ¦       ¦   324,9  ¦       ¦   324,9  ¦       ¦   324,9  ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦1.2. Правительства                        ¦ -188,4   ¦       ¦  -188,4  ¦       ¦  -188,4  ¦       ¦  -188,4  ¦       ¦    31,6  ¦
+------------------------------------------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦2. Валовые иностранные активы органов     ¦  313,0   ¦       ¦   393,0  ¦       ¦   593,0  ¦       ¦   543,0  ¦       ¦   963,0  ¦
¦денежно-кредитного регулирования          ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
¦в том числе:                              ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
+------------------------------------------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦2.1. Национального банка                  ¦  312,7   ¦  80,0 ¦   392,7  ¦ 280,0 ¦   592,7  ¦    80 ¦   392,7  ¦   280 ¦   592,7  ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦                            покупка валюты¦          ¦   4,2 ¦          ¦   4,2 ¦          ¦   4,2 ¦          ¦   4,2 ¦          ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦  эмиссия ценных бумаг Национального банка¦          ¦  75,8 ¦          ¦  75,8 ¦          ¦  75,8 ¦          ¦  75,8 ¦          ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦                привлечение кредитов ЦБ РФ¦          ¦       ¦          ¦ 200,0 ¦          ¦       ¦          ¦ 200,0 ¦          ¦
+------------------------------------------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦2.2. Правительства                        ¦    0,3   ¦       ¦     0,3  ¦       ¦     0,3  ¦ 150,0 ¦   150,3  ¦ 370,0 ¦   370,3  ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦     продажа государственной собственности¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦ 220,0 ¦          ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦                  привлечение кредитов МВФ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦ 150,0 ¦          ¦ 150,0 ¦          ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦        эмиссия ценных бумаг Правительства¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
+------------------------------------------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦3. Иностранные пассивы органов денежно-   ¦ -256,5   ¦       ¦  -256,5  ¦-200,0 ¦  -456,5  ¦-150,0 ¦  -406,5  ¦-350,0 ¦  -606,5  ¦
¦кредитного регулирования                  ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
¦в том числе:                              ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦       ¦          ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦3.1. Национального банка                  ¦  -67,8   ¦       ¦   -67,8  ¦-200,0 ¦  -267,8  ¦     0 ¦   -67,8  ¦-200,0 ¦  -267,8  ¦
¦                                          +----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+
¦3.2. Правительства                        ¦ -188,7   ¦       ¦  -188,7  ¦       ¦  -188,7  ¦-150,0 ¦  -338,7  ¦-150,0 ¦  -338,7  ¦
L------------------------------------------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+----------+-------+-----------
Пояснения к таблице 4
ВАРИАНТЫ
УВЕЛИЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ АКТИВОВ ОРГАНОВ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В 2000 ГОДУ
В соответствии с Концепцией денежно-кредитной и валютной политики и Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2000 год предусмотрено доведение чистых иностранных активов государства (Национального банка и Правительства) до величины, покрывающей размер рублевой денежной базы не менее чем на 100 процентов.
Исходя из этой задачи рассмотрено 4 варианта наращивания иностранных активов государства в 2000 году, в том числе и на чистой основе. За исходное состояние чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования на 1 января 2000 г. принято их значение и структура, сложившаяся на 01.11.1999, то есть на уровне 56,5 млн. долларов США, в том числе чистые иностранные активы Национального банка составили 244,9 млн. долларов США, Правительства - минус 188,4 млн. долларов США.
В связи с тем, что Правительством в 2000 году погашение внешнего государственного долга в сумме 200 млн. долларов планируется осуществить за счет налоговых поступлений в иностранной валюте (150 млн. долларов США), выпуска и размещения в Беларуси номинированных в иностранной валюте ценных бумаг Правительства (50 млн. долларов США), в I, II и III вариантах рост чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования предусматривается исключительно за счет увеличения указанных активов Национального банка.
Согласно I варианту, увеличение чистых иностранных активов государства предполагается осуществить за счет прироста указанных активов Национального банка путем покупки иностранной валюты на 4,2 млн. долларов США и выпуска Национальным банком ценных бумаг, эмитированных в свободно конвертируемой валюте, на сумму 75,8 млн. долларов США. Указанная сумма иностранной валюты может быть приобретена за счет эмиссии, предусмотренной на эти цели Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2000 год.
В этом случае чистые иностранные активы Национального банка к 01.01.2001 могут составить 324,9 млн. долларов США, увеличившись за 2000 год на 80 млн. долларов США, а органов денежно-кредитного регулирования - соответственно 136,5 и 80 млн. долларов США. Валовые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования за 2000 год возрастут на 80 млн. долларов США и составят 393 млн. долларов США.
II и III варианты, помимо вышеуказанного увеличения чистых иностранных активов Национального банка, предусматривают привлечение внешних займов: Национальным банком от Центрального банка России на 100 - 200 млн. долларов США (вариант II), Правительством от МВФ на 130 - 155 млн. долларов США (вариант III). Однако привлечение зарубежных кредитов не оказывает влияния на увеличение чистых иностранных активов. Это обусловлено тем, что внешние займы увеличивают валовые иностранные активы государства и одновременно внешнюю задолженность государства, то есть иностранные пассивы. Таким образом, величина чистых иностранных активов в результате привлечения внешнего заимствования не увеличивается, то есть они, как и в варианте I, могут составить 136,5 млн. долларов США. В то же время валовые иностранные активы государства за 2000 год могут возрасти значительно: по варианту II на 280 млн. долларов США и достичь к началу 2001 года 593 млн. долларов США, по варианту III - соответственно 230 и 543 млн. долларов США.
В варианте IV рост чистых иностранных активов государства предусматривается осуществлять за счет роста:
чистых иностранных активов Национального банка на 80 млн. долларов США (вариант I);
чистых иностранных активов Правительства на 220 млн. долларов США за счет продажи акций государственных предприятий и другой государственной собственности и, возможно, выпуска номинированных в иностранной валюте ценных бумаг Правительства.
Исходя из этих расчетов, чистые иностранные активы государства за 2000 год могут возрасти на 309 млн. долларов США и достичь к началу 2001 года 356,5 млн. долларов США. Это соответствует условию 100-процентного покрытия рублевой денежной базы (209,1 трлн. рублей), предусмотренной Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2000 год.
Валовые иностранные активы государства за 2000 год могут увеличиться на 650 млн. долларов США и на начало 2001 года составить 963 млн. долларов США, в том числе Национального банка - соответственно 280 и 592,7 млн. долларов США.
Увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования, пополнение золотовалютных резервов государства в 2000 году намечается проводить на основе реализации специальной программы, в которой будут конкретизированы объемы, источники, исполнители и меры по ее реализации.
Таблица 5
ОФИЦИАЛЬНЫЙ КУРС БЕЛОРУССКОГО РУБЛЯ В 2000 ГОДУ
белорусских рублей за 1 доллар США
    Показатели    




                                  2000 (прогноз)                                   
2001  
01.01.



  01.01. 
  2001 к 
  01.01. 
  2000,  
процентов
01.01.


01.02.


01.03.


01.04.


01.05.


01.06.


01.07.


01.01.


01.09.


01.10.


01.11.


01.12.


1. Официальный    
курс белорусского 
рубля             
 320,0


 357,1


 398,5


 438,4


 475,7


 509,0


 542,0


 569,1


 580,5


 589,2


 604,0


 617,9


 575,2


 575,0   


2. Девальвация    
национальной      
валюты, процентов 



 111,6


 110,0


 108,5


 107,0


 106,5


 105,0


 102,0


 101,5


 102,5


 102,3


 102,0


 102,0


 161,0   


3. Индекс         
потребительских   
цен, процентов <*>



 111,6


 110,0


 108,5


 107,0


 106,5


 105,0


 102,0


 101,5


 102,5


 102,3


 102,0


 102,0


 180,0   


-------------------------------
<*> В соответствии с проектом Прогноза социально-экономического развития на 2000 год индекс потребительских цен в за 2000 год (декабрь к декабрю) составит 170 - 190 процентов.



База данных актуализирована по состоянию на 14.02.2020

Исправлена ошибка, из-за которой не отображались изображения.

Политика конфиденциальности