Скачать этот документ в pdf


Зарегистрировано в Национальном реестре правовых актов
Республики Беларусь 30 апреля 1999 г. N 8/311

МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИКИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
ПРИКАЗ
от 31 марта 1999 г. N 25
ОБ УТВЕРЖДЕНИИ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО РАЗРАБОТКЕ
БИЗНЕС-ПЛАНОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Во исполнение постановления Совета Министров Республики Беларусь от 5 марта 1999 г. N 326 "О совершенствовании методологии анализа, текущего и перспективного планирования и разработки бизнес-планов субъектов хозяйствования" и в целях повышения качества разработки бизнес-планов инвестиционных проектов, унификации и упрощения требований к их структуре, содержанию и оформлению при представлении в соответствии с действующими в республике нормативными правовыми актами на рассмотрение органам государственного управления всех уровней ПРИКАЗЫВАЮ:
1. Утвердить прилагаемые Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, согласованные с Министерством финансов и Государственным комитетом по науке и технологиям.
2. Предоставить Комитету по инвестициям при Министерстве экономики право на разъяснение настоящих методических Рекомендаций.
3. Признать утратившими силу утвержденные 14.12.1994 Министерством экономики Рекомендации по разработке и оценке бизнес-планов предприятий и Рекомендации по разработке и оценке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов.
Министр
В.Н.ШИМОВ
Утверждены
приказом
Министерства экономики
Республики Беларусь
от 31 марта 1999 г. N 25
РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО РАЗРАБОТКЕ БИЗНЕС-ПЛАНОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Настоящие Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов (далее - Рекомендации) разработаны во исполнение постановления Совета Министров Республики Беларусь от 5 марта 1999 г. N 326 "О совершенствовании методологии анализа, текущего и перспективного планирования и разработки бизнес-планов субъектов хозяйствования". Подготовка технико-экономических обоснований инвестиционных проектов должна осуществляться в соответствии с требованиями, изложенными в Порядке разработки, согласования, утверждения и составе обоснований инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений (БНБ 1.02.03-97), утвержденном приказом Министерства архитектуры и строительства Республики Беларусь от 27.08.1998 N 358.
Настоящий документ устанавливает основные рекомендации по составлению бизнес-планов, выделяет ключевые этапы и последовательность проведения исследований, систематизирует наиболее важные определения и понятия, связанные с бизнес-планированием, определяет единые требования к структуре, содержанию и оформлению бизнес-планов инвестиционных проектов (включая упрощенные требования к проектам Государственной программы импортозамещения), представляемых в соответствии с действующими в республике нормативно-правовыми актами на рассмотрение органам государственного управления всех уровней.
1. Общие положения
1.1. Разработка и реализация инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до завершения проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из четырех стадий: прединвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной, ликвидационной.
1.2. Прединвестиционная стадия включает следующие виды деятельности:
исследование рынков сбыта готовой продукции и их сегментов;
проработка возможных поставщиков оборудования и технологий, а также сырья, материалов и комплектующих изделий;
подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов проекта;
определение схемы финансирования проекта;
поиск инвесторов.
Ключевым моментом разработки любого инвестиционного проекта является исследование рынка, результаты которого позволяют принять решение о целесообразности производства конкретного вида продукции (услуги) или увеличения объемов его выпуска.
Параллельно проводятся исследования по выбору технологий и оборудования, способных обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции. На этом этапе анализируются предложения от поставщиков оборудования, обобщается информация о технических характеристиках, стоимости и условиях поставки производственного оборудования и технологий.
С учетом результатов маркетинговых исследований и предварительной выработки стратегии по применению технологий и оборудования осуществляется расчет объемов производства и продаж будущей продукции, затрат на ее выпуск и реализацию, определение объема инвестиций и выработка стратегии маркетинга. Прогнозируются альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта, производится оценка их эффективности и степени риска с применением методов имитационного моделирования.
При проведении расчетов бизнес-плана инвестиционного проекта в полном объеме их результаты оформляются в виде паспорта инвестиционного проекта, в противном случае - инвестиционного предложения. Макеты соответствующих форм приведены в приложениях 1, 2 настоящих Рекомендаций.
На прединвестиционной стадии принимается окончательное решение (заказчиком, инвестором и т.д.) об инвестировании проекта.
1.3. Инвестиционная стадия включает в себя инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение оборудования и ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.
1.4. Эксплуатационная стадия предусматривает функционирование объекта проекта, выполнение работ по модернизации, расширению, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта, замену оборудования.
1.5. На ликвидационной фазе осуществляется ликвидация или консервация объекта.
2. Назначение бизнес-плана инвестиционного проекта и
его разработчики
2.1. Бизнес-план инвестиционного проекта (далее - бизнес-план) разрабатывается для обоснования:
текущего и перспективного планирования развития предприятия, выработки (выбора) новых видов деятельности;
возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств;
предложений по созданию совместных и иностранных предприятий;
целесообразности оказания мер государственной поддержки.
2.2. Основанием для разработки бизнес-плана является директивный документ, изданный руководителем предприятия (приказ, распоряжение), которым определяются и утверждаются:
руководитель разработки бизнес-плана;
состав исполнителей и распределение обязанностей между ними;
разработчик бизнес-плана (предприятие - инициатор проекта или привлеченные организации);
смета затрат на проведение работ и источники финансирования (при необходимости).
Рекомендуется создание рабочей группы из числа руководителей, специалистов предприятия с предоставлением определенных полномочий, способствующих подготовке взаимоувязанных исходных данных.
2.3. Источниками финансирования разработки бизнес-плана могут быть:
собственные средства предприятий и организаций;
внебюджетные фонды министерств, других органов государственного управления, объединений, подчиненных Правительству (если положением о соответствующем фонде предусмотрено его использование на подобные цели);
средства потенциальных инвесторов.
3. Требования к составу бизнес-плана
3.1. В состав бизнес-плана входят: титульный лист, содержание, текст основных разделов бизнес-плана, приложения.
3.2. На титульном листе указывается название инвестиционного проекта (далее - проекта), предприятия - инициатора проекта, организации - разработчика бизнес-плана, утверждающая подпись руководителя предприятия и организации-разработчика, заверенные печатью, требования конфиденциальности документа. В случае, если разработчиком бизнес-плана является предприятие - инициатор проекта при участии консалтинговых, аудиторских и других фирм, то в нижней части титульного листа указывается: "Бизнес-план разработан предприятием при участии" и указываются названия привлеченных организаций.
3.3. В содержании указываются названия основных разделов и подразделов бизнес-плана, его приложений, а также даются ссылки на страницы.
3.4. Бизнес-план должен давать полное представление обо всех аспектах проекта и состоять из следующих основных разделов:
"Резюме";
"Характеристика предприятия и стратегия его развития";
"Описание продукции (услуги)";
"Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга";
"Производственный план";
"Организационный план";
"План реализации проекта";
"Инвестиционный план";
"Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности";
"Показатели эффективности проекта";
"Юридический план";
"Информация о разработчике бизнес-плана".
3.5. Ориентировочный объем бизнес-плана должен составлять (без приложений): около 40 страниц - при стоимости проекта менее 500 тыс.долларов США и до 80 страниц - при стоимости проекта свыше 500 тыс.долларов США.
3.6. Общие требования к подготовке основных разделов, таблиц и приложений бизнес-плана:
каждый раздел формируется на основании проверенных исходных данных, подтвержденных исследованиями и оформленных соответствующими документами;
расчетные таблицы бизнес-плана составляются исходя из специфики деятельности субъекта хозяйствования по макетам, приведенным в приложениях к настоящему документу, которые содержат основные элементы (исходные данные, расчетные показатели) проекта;
для проектов Государственной программы импортозамещения, а также проектов с эквивалентной стоимостью до 500 тыс.долларов США в органы государственного управления представляется только основной табличный материал, определенный в приложении 2 к настоящему документу, в остальных случаях - в полном объеме;
отдельными приложениями к бизнес-плану оформляются документы, подтверждающие исходные и другие данные, используемые в бизнес-плане (копии контрактных и предконтрактных, учредительных и отчетных документов, материалов аудиторской проверки);
информация по обоснованию включения производств, предприятий, основанных на новых и высоких технологиях, в Реестр высокотехнологичных производств и предприятий оформляется в соответствии с действующими в республике нормативными документами и помещается в состав соответствующего раздела бизнес-плана или оформляется в виде приложения;
раздел "Информация о разработчике бизнес-плана" заполняется в случае привлечения к разработке бизнес-плана других организаций (проектных, консалтинговых, аудиторских и т.д.).
3.7. При разработке бизнес-плана рекомендуется соблюдать следующие принципы и подходы:
при разработке производственной и финансово-экономической частей бизнес-плана использовать методы имитационного моделирования и дисконтирования, позволяющие оценивать влияние изменения исходных параметров проекта на его эффективность и реализуемость;
при создании или реконструкции отдельных производств показывать влияние инвестиционного проекта на производственную деятельность предприятия в целом и наоборот;
при решении вопроса о строительстве нового предприятия проводить альтернативные расчеты и обоснования его расположения на имеющихся площадях (посредством реконструкции) или новых;
для проектов, реализуемых с участием средств или предоставлением преференций государства, выполнять расчеты платежей в бюджет и внебюджетные фонды без предоставления льгот и при предоставлении льгот, а также потерь государства и компенсации этих потерь;
составлять бизнес-план на весь период реализации инвестиционного проекта (далее - горизонт расчета). Как правило, горизонт расчета должен охватывать срок возврата заемных средств плюс 1 год. Допускается установление другого обоснованного горизонта расчета;
шаг отображения информации в таблицах, представляемых в органы государственного управления, принимать равным 1 году;
расчеты бизнес-плана проекта, для реализации которого не требуются средства в свободно конвертируемой валюте (СКВ), производить в белорусских рублях (прогнозных ценах с учетом инфляции), в остальных случаях в двух вариантах - условных единицах (у.е.) и белорусских рублях. За условную единицу принимается, как правило, 1 доллар США или другая свободно конвертируемая валюта.
4. Требования к содержанию основных разделов
бизнес-плана
4.1. Раздел "Резюме".
4.1.1. Резюме отражает основную идею проекта и обобщает основные выводы и результаты по разделам бизнес-плана. Его задача заключается в том, чтобы в сжатой и доступной форме изложить суть бизнес-плана. Целесообразно привести информацию о технологической новизне проекта (при наличии), его социальной значимости. Сводные показатели по проекту (отдельные исходные данные, выходные показатели экономической эффективности проекта) оформляются по макету таблицы приложения 3 к настоящему документу. Эта таблица включается в состав данного раздела.
Раздел "Резюме" должен разрабатываться в конце написания бизнес-плана, когда имеется полная ясность по всем остальным разделам. Обычный объем резюме (кроме таблицы) - 4 - 7 страниц.
4.2. Раздел "Характеристика предприятия и стратегия его развития".
4.2.1. Информация о предприятии приводится по макетам таблиц приложения 4 к настоящему документу.
4.2.2. В данном разделе также дается описание отрасли и характеристика предприятия, его роль и место в отраслевой иерархии и народном хозяйстве в целом, заполняется паспорт предприятия по макету таблицы 4.1 приложения 4 <*>.
При описании предприятия отражаются следующие вопросы:
история создания;
основные достижения и неудачи в деятельности предприятия;
слабые и сильные места в производственно-хозяйственной деятельности, ее особенности (сезонный характер сбыта продукции, серийный или мелкосерийный характер производства и т.д.);
характеристика имеющихся основных производственных фондов и технологий;
загрузка производственных мощностей;
выпускаемая продукция;
основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия за предшествующий период по макету таблицы 4.2.
доля социальной сферы в инфраструктуре предприятия.
-------------------------------
<*> Таблицы приложений 4 - 8 имеют сплошную нумерацию. Далее по тексту Рекомендаций указываются без ссылки на номер конкретного приложения.
4.2.3. При описании стратегии развития предприятия раскрываются следующие вопросы:
главные цели и задачи перспективного стратегического развития (выпуск новой продукции, повышение качества выпускаемой, увеличение объемов производства, улучшение условий труда, экономия ресурсов, замена основных производственных фондов, внедрение новых и высоких технологий, импортозамещение и т.д.);
название проекта;
актуальность и новизна предлагаемого проекта;
стадии проработки основных этапов проекта (проведение НИОКР, разработка рабочей документации, внедрение международной системы качества, сертификация продукции, наличие инвесторов, контрактных и предконтрактных документов на поставку оборудования и т.д.);
конкретные мероприятия по достижению заданных целей;
обоснование собственных источников финансирования проекта (амортизация, чистая прибыль, продажа основных фондов, акций и т.д.), которые могут быть использованы на начальном этапе его реализации;
сведения о предоставленных предприятию государственных преференциях, которые необходимо будет компенсировать за счет прибыли проекта, оформляются по макету таблицы 4.3.
4.2.4. Таблицы приложения 4 включаются в состав соответствующего раздела бизнес-плана.
4.2.5. Исходные данные по проекту (принятый курс пересчета белорусского рубля в конвертируемые валюты, шаг расчета, горизонт расчета и т.д.) оформляются отдельным приложением к бизнес-плану и приводятся по макетам таблиц 5.1, 5.2 и 5.3.
4.3. Раздел "Описание продукции (услуги)".
4.3.1. В данном разделе представляется информация о продукции, которую будет производить предприятие:
область применения;
основные характеристики (потребительские, сбытовые и функциональные);
соответствие международным и национальным стандартам качества;
контроль качества;
требования к гарантийному и послегарантийному обслуживанию;
наличие патентов, лицензий, сертификатов;
новизна технических и технологических решений, потребительских свойств.
4.3.2. Приводится план мероприятий по усовершенствованию продукции с целью повышения ее конкурентоспособности, в котором необходимо отразить следующие вопросы:
крупные предполагаемые проблемы в освоении продукции (услуги) и подходы к их решению на стадии разработки изделий;
обоснование предложений по разработке новых видов (модификаций) продукции, совершенствованию упаковки;
обоснование предложений по разработке (приобретению) прогрессивных технологических процессов, оборудования;
намерения и предложения по доведению качества продукции до международных требований и ее сертификации.
4.4. Раздел "Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга".
4.4.1. В данном разделе излагаются ключевые моменты обоснования объемов продаж продукции, основанные на анализе рынков сбыта и выработке стратегии маркетинга.
4.4.2. Анализ рынков должен включать:
общую характеристику рынков, на которых планируется сбыт товаров (услуг) предприятия, оценку их размера;
долю предприятия на разных рынках;
динамику развития рынка и прогноз тенденций изменения его в будущем;
основные факторы, влияющие на изменение рынка;
основные требования потребителей к продукции (услуге);
оценка возможностей конкурентов и основные данные о выпускаемой ими продукции - технический уровень, цена, уровень качества;
технологическое и финансовое состояние конкурирующих предприятий и степень их влияния на рынок данной продукции (услуги);
преимущества предприятия перед конкурентами.
Для продукции, которую планируется реализовывать на внешних рынках, при прогнозировании цены учитываются льготы, предоставляемые законодательством, а также ограничения и требования, выдвигаемые страной-импортером.
4.4.3. В отдельной таблице приводится перечень имеющихся контрактных и предконтрактных документов о приобретении продукции с указанием сроков их действия, объемов и названий фирм-потребителей, а также излагаются основные требования заказчиков, предъявляемые к качеству товара.
4.4.4. Обоснование стратегии маркетинга приводится в отдельном подразделе, в котором отражается:
стратегия сбыта (нацеленная на увеличение доли рынка, расширение существующего, продвижение на новые рынки и т.д.);
расчет и обоснование цены с учетом соответствующего законодательства и политики регулирования цен на государственном уровне, а также сегмента рынка;
обоснование правильности выбора стратегии ценообразования (сравнение с ценой конкурентов, а также свойств продукции - новизны, качества и т.д.);
тактика по реализации продукции на конкретном сегменте рынка (собственная торговая сеть, торговые представительства, посредники, дистрибьюторы и т.д.);
политика по послепродажному обслуживанию (предприятием на месте, ремонтными мастерскими, сервисными центрами и т.д.) с указанием затрат на организацию обслуживания и доходов (убытков) от такого вида деятельности;
оценка изменения объемов реализации продукции в перспективе;
обоснование затрат на маркетинг и рекламу;
план мероприятий по продвижению продукции на рынки, включая основные этапы реализации.
4.4.5. Прогнозируемые цены на продукцию приводятся в соответствии с макетом таблицы 6.1.
4.5. Раздел "Производственный план".
4.5.1. Производственный план разрабатывается на срок реализации проекта (горизонт расчета). Данный раздел должен состоять из следующих подразделов:
программа производства и реализации продукции;
производственные мощности (здания, сооружения, технологии, оборудование);
материально-техническое обеспечение;
стоимость (издержки) производства и сбыта продукции.
4.5.1.1. Программа производства и реализации продукции составляется на основании проведенных маркетинговых исследований и оформляется по макету таблицы 6.2.
4.5.1.2. Содержание подраздела "Производственные мощности" зависит от того, объектом инвестирования является действующее предприятие или вновь создаваемое.
Если предприятие действующее, то приводится:
анализ соответствия существующих производственных мощностей объемам производственной программы;
обоснование потребности в дополнительных необходимых для выполнения производственной программы производственных мощностях на год и перспективу, способ их создания (строительство, покупка, аренда);
обоснование объема средств, необходимых для подготовки производства;
оценка обеспеченности имеющихся и создаваемых производственных площадей инженерными коммуникациями;
перечень и обоснование требуемого оборудования и технологий с учетом достигнутого научного и технического уровня, требований международных стандартов качества и надежности, а также требуемого объема производства и потребительских характеристик товара;
обоснование выбора поставщиков оборудования, основанное на сравнительных технических характеристиках оборудования ведущих производителей и условиях его поставки, условия послепродажного обслуживания, гарантий и цены;
информация о наличии контрактных и предконтрактных договоров на поставку оборудования и проведении (намерении проведения) тендера, об условиях и сроках поставки, монтажа и наладки оборудования;
экологическая оценка проекта - анализ воздействия будущего производства на окружающую среду, объемы отходов, предполагаемые места их удаления и переработки.
В случае нового строительства обосновывается выбор конкретного места реализации проекта с учетом географического положения, существующей социально-экономической и инженерно-коммуникационной инфраструктуры (наличие трудовых ресурсов, дороги, инженерные коммуникации, связь, энергоносители), наличия строительно-монтажных мощностей, жилья и т.п., а также приводятся возможные альтернативные варианты в пределах страны, региона, населенного пункта.
4.5.1.3. В подразделе "Материально-техническое обеспечение" производства излагаются перспективы обеспечения проекта требуемым сырьем, материалами, комплектующими изделиями, запасными частями и теплоэнергетическими ресурсами.
В этом подразделе приводится:
перечень наиболее значимых для предприятия поставщиков сырьевых ресурсов по макету таблицы 6.3;
периодичность приобретения основных видов сырья и материалов (ежемесячно, сезонно, хаотично и т.д., соответствие качественным характеристикам);
требования поставщиков по форме оплаты (предоплата, бартер и т.д.);
расчет потребности в сырьевых ресурсах по макету таблицы 6.4;
обоснование схемы материально-технического обеспечения (виды транспорта, средства погрузки, разгрузки и складирования, оптимизация затрат на транспортировку ресурсов);
обоснование и расчет потребности в теплоэнергетических ресурсах, их экономии по сравнению с действующей технологией. Расчет потребности в топливно-энергетических ресурсах приводится по макету таблицы 6.5;
риски ресурсного обеспечения.
4.5.1.4. В подразделе "Стоимость (издержки) производства и сбыта продукции" даются обоснования по каждой статье издержек производства (заработной плате, амортизации, общепроизводственным и общехозяйственным расходам), прогнозируются их изменения в перспективе.
Сводный расчет потребности в трудовых ресурсах и заработной плате оформляется по макету таблицы 6.6.
В обязательном порядке производится расчет амортизационных отчислений по макету таблицы 6.7.
4.5.2. Полные издержки на реализуемую продукцию оформляются по макету таблицы 6.8.
При подготовке данной таблицы анализируются отдельные статьи издержек по отношению к суммарной себестоимости производственной программы и определяются те из них, которые имеют наибольший удельный вес. Вырабатываются меры по снижению издержек и управлению себестоимостью продукции (услуг). Отдельно рекомендуется составление таблицы полных издержек (сырья и материалов, комплектующих изделий, теплоэлектроэнергетических ресурсов и т.д.), которые прогнозируется оплачивать в свободно конвертируемой валюте.
4.6. Раздел "Организационный план".
4.6.1. В данном разделе в соответствии с основными этапами реализации проекта дается комплексное обоснование организационных мер и мероприятий. Центральное место отводится обоснованию организационно-штатной структуры предприятия и выбору рациональной системы управления производством, персоналом, снабжением, сбытом и предприятием в целом. При этом указываются возможности инициаторов проекта по подбору и подготовке персонала, способности команды менеджеров реализовать данный проект, определяется необходимая квалификация и численность специалистов, обосновывается введение многосменности в работе и т.п.
4.7. Раздел "План реализации проекта".
4.7.1. Календарный график реализации проекта представляет собой план согласованных во времени мероприятий, начиная от принятия инвестиционного решения и подготовительных работ до промышленного производства и погашения задолженностей перед заемщиками. Рекомендуется его разрабатывать в виде временной диаграммы или сетевого графика. В ходе проработки проекта рассматриваются альтернативные варианты графика реализации проекта и принимается для работы наилучший из них с учетом оптимального сочетания финансовых и временных критериев. При разработке данного графика указывается перечень работ и потребность в финансовых ресурсах для осуществления каждой. Календарный график реализации проекта составляется по макету таблицы 6.9.
4.8. Раздел "Инвестиционный план".
4.8.1. Инвестиционные издержки определяются как сумма основного капитала (капитальные затраты) и чистого оборотного капитала. При этом основной капитал представляет собой ресурсы, требуемые для сооружения и оснащения предприятия, а чистый оборотный капитал соответствует ресурсам, необходимым для полной или частичной его эксплуатации. В данном разделе приводится расчет потребности в инвестициях по каждому виду издержек. Общие инвестиционные затраты по проекту приводятся в соответствии с макетом таблицы 6.10.
При планировании инвестиционных издержек отдельно рассчитывается потребность в первоначальном оборотном капитале, учитываются изменения, которые могут возникнуть во время эксплуатации предприятия. Расчет потребности в чистом оборотном капитале выполняется по макету таблицы 6.11.
4.8.2. Сводные данные по источникам финансирования проекта (собственных, заемных и государственных средств, прямых инвестиций и т.д.) представляются в виде макета таблицы 6.12. По источникам собственных средств даются обоснования, подкрепленные расчетами. Представляется справка о намерениях (решениях) коммерческих банков, потенциальных инвесторов и т.д. по вложению средств в реализацию проекта (при наличии таких решений или намерений).
В случае, если проект требует дополнительной государственной поддержки, указываются запрашиваемые меры государственной поддержки для реализации проекта по макету таблицы 6.13.
При потребности в конвертации белорусских рублей в свободно конвертируемую валюту приводится схема их конвертации.
4.8.3. Осуществляется расчет погашения долговых обязательств по долгосрочным и краткосрочным кредитам, бюджетным ссудам, а также приводится сводный график по макету таблицы 6.14.
4.8.4. Все таблицы приложения 6 к настоящему документу оформляются отдельным приложением к бизнес-плану.
4.9. Раздел "Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности".
4.9.1. К основным таблицам по прогнозированию финансово-хозяйственной деятельности производства (предприятия) относятся:
расчет чистой прибыли от реализации продукции;
расчет потока денежных средств;
проектно-балансовая ведомость.
Макеты данных таблиц приведены в приложении 7 к настоящему документу.
В случае реализации проекта на действующем предприятии прогнозирование денежных потоков выполняется в двух вариантах: до реализации проекта и при его осуществлении. При таком подходе учитываются предполагаемые изменения выручки, прибыли и затрат.
Для проектов, реализация которых не оказывает влияния на действующее производство, применяется метод прогнозирования денежных потоков для данного проекта без оценки действующего производства. Объектом анализа являются лишь те изменения, которые вызваны принятием или отклонением проекта (концепция прироста). При этом рассматривается не номинальное значение экономических показателей проекта, а только разность между новым значением и существующим до принятия проекта.
4.9.2. Расчет чистой прибыли от реализации продукции оформляется по макету таблицы 7.1. В данной таблице отражается ежегодно образующаяся прибыль или убытки. Для анализа безубыточности выделяются переменные и постоянные издержки. В распределении прибыли показывается объем прибыли, который используется на погашение долгосрочной задолженности, рефинансирование, поддержание социальной сферы и т.д.
4.9.3. Прогнозирование потока денежных средств производится исходя из притоков денежных средств от операционной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия и их оттоков по годам реализации проекта. Распределение во времени потока средств (поступления от продаж, долгосрочные и краткосрочные ссуды и т.д.) должно быть синхронизировано с расходами (оттоком средств), связанными с инвестициями, эксплуатацией предприятия и финансовыми обязательствами. При этом не допускается как излишек финансовых накоплений (неиспользуемых, но требующих уплаты процентов), так и дефицит финансовых средств. Поток денежных средств оформляется по макету таблицы 7.2.
4.9.4. Проектно-балансовая ведомость содержит основные статьи, такие, как стоимость основных фондов и текущих активов (запасов сырья и материалов, счетов к получению, незавершенного производства и готовой продукции), а также акционерного капитала (собственного), долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые требуются для бесперебойной работы производства (предприятия). Данная ведомость оформляется по макету таблицы 7.3.
4.10. Раздел "Показатели эффективности проекта".
4.10.1. Оценочные показатели по проекту приведены в макетах таблиц приложения 8 к настоящему документу.
4.10.2. Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между притоком денежных средств от операционной (производственной) и инвестиционной деятельности и их оттоком, а также за минусом издержек финансирования (процентов по долгосрочным кредитам). Расчет чистого потока наличности осуществляется по макету таблицы 8.1.
На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки инвестиций: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс доходности (ИД); внутренняя норма доходности (ВНД); срок окупаемости.
Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге t к начальному периоду времени.
Коэффициент дисконтирования:
                                    1
                            Kt = ---------,
                                         t
                                 (1 + Д)
где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта);
t - год реализации проекта.
Ставка дисконтирования принимается на уровне ставки рефинансирования Национального банка или фактической ставки процента по долгосрочным кредитам банка. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.
Выбор средневзвешенной нормы дисконта для собственного и заемного капитала может определяться по формуле
               Дср = (Рс.к. х СК + Рз.к. х ЗК) / 100,
где Рс.к. - процентная ставка на собственные средства;
СК - доля собственных средств в общем объеме инвестиционных затрат;
Рз.к. - процентная ставка по кредиту;
ЗК - доля кредита в общем объеме инвестиционных затрат.
Процентная ставка для собственных средств определяется:
                         номинальная ставка - темп инфляции
     процентная ставка = ---------------------------------- х 100,
                                    индекс цен
где номинальная процентная ставка (в долях единицы) - ставка, устанавливаемая Национальным банком Республики Беларусь;
индекс цен (в долях единицы) - годовой индекс роста потребительских цен (произведение индексов цен по месяцам);
темп инфляции - показатель прироста, определяемый как разность между индексом цен и единицей.
Темп инфляции учитывается при расчетах финансово-экономических показателей бизнес-плана в прогнозируемых ценах. Если в условиях высокого уровня инфляции реальная ставка принимает отрицательное значение, в качестве процентной ставки используется ставка дохода по ценным бумагам (депозитам).
Чистый дисконтированный доход (ЧДД).
Чистый дисконтированный доход характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно от каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:
                              Т   Пt-1
                       ЧДД = SUM ----------,
                             t=1        t-1
                                  (1+Д)
где Пt - чистые потоки наличности в годы t = 1, 2, 3, ..., Т;
Т - горизонт расчета;
Д - ставка дисконтирования.
Формулу по расчету ЧДД можно представить в следующем виде:
       ЧДД = П(0) + П(1) х К1 +) х К2 + ... + П(Т) х Кт,
где Кt - коэффициент дисконтирования.
Чистый дисконтированный доход показывает абсолютную величину прибыли, приведенной к началу реализации проекта и должен иметь положительное значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.
Внутренняя норма доходности (ВНД).
Интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД = 0).
Если проект выполняется за счет заемных средств, то ВНД характеризует максимальный процент, под который возможно взять кредит, чтобы рассчитаться из доходов от реализации.
При заданной инвестором норме дохода на вложенные средства инвестиции оправданы, если ВДН равна или превышает установленный показатель. Этот показатель также характеризует "запас прочности" проекта, выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).
Индекс рентабельности (доходности) (ИР):
                             ЧДД + ДИ
                        ИР = ---------,
                                 ДИ
где ДИ - дисконтированная стоимость инвестиций за расчетный период (горизонт расчета).
Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1.
Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) прекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
4.10.3. Расчет окупаемости государственной поддержки производится по макету таблицы 8.2.
Простой и динамический сроки окупаемости мер государственной поддержки определяются по аналогии с расчетом срока окупаемости проекта.
4.10.4. Расчет валютной окупаемости осуществляется в случае необходимости привлечения в реализацию проекта средств в свободно ковертируемой валюте и оформляется в соответствии с макетом таблицы 8.3.
4.10.5. Расчет прогнозируемых коэффициентов ликвидности, деловой активности и показателей структуры капитала производства (предприятия) осуществляется на основе исходных данных таблиц 6.1, 6.8, 6.14, 7.1, 7.2 и 7.3 приложений 6 и 7 к настоящему документу.
Уровень безубыточности:
                      постоянные издержки
                УБ =  ------------------- х 100.
                      переменная прибыль
Объем реализации, соответствующий уровню безубыточности, определяется как произведение: выручка от реализации х УБ. Приемлемым считается уровень менее 50%.
Точка безубыточности (ТБУ) определяется для одного вида продукции в натуральных показателях или стоимости выражения:
                           постоянные издержки
                  ТБУ = ---------------------------.
                        цена - переменные издержки
Коэффициент покрытия задолженности:
                               чистый доход
     Кп.з. = -------------------------------------------------.
               погашение основного долга + погашение процентов
Этот коэффициент рассчитывается для каждого года погашения. Чем выше коэффициент, тем лучше положение предприятия относительно погашения долгосрочных обязательств. Приемлемым считается показатель, превышающий 1,3.
Рентабельность:
собственных средств (капитала):
                               чистая прибыль
                  Рс.к. = ----------------------.
                            собственные средства
Является ориентиром для инвесторов, сравнивается с аналогичными показателями предприятий отрасли, альтернативным вложением этих средств в банк (ценные бумаги);
инвестиций:
                               чистый доход
 Ри = -------------------------------------------------------------;
       собственные средства + долгосрочные финансовые обязательства
инвестированного капитала (рентабельность активов):
                             чистая прибыль
                       Ра = -----------------;
                            итого по активам
продаж (оборота):
                              чистая прибыль
                     Рп = -----------------------;
                           выручка от реализации
реализуемой продукции:
                              чистая прибыль
                 Рр.п = -------------------------.
                          затраты на производство
Коэффициент финансовой независимости:
                            собственные средства
                      Ка = -----------------------.
                              итого по пассивам
Этот показатель должен составлять не менее 0,6.
Коэффициент финансовой напряженности:
                              заемные средства
                      Кф.н = ------------------,
                              итого по пассивам
где заемные средства - сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Оптимальное соотношение - не более 0,5.
Коэффициент структуры капитала:
                               заемные средства
                     Кс.к. = ---------------------.
                              собственные средства
Показатель должен быть менее 1, долговые обязательства не должны превышать размеры собственного капитала.
Коэффициенты оборачиваемости:
                                  выручка от реализации
                 всего капитала = ----------------------;
                                    итого по пассивам
                                    выручка от реализации
             собственных средств = -----------------------;
                                     собственные средства
                                    выручка от реализации
                заемных средств = -------------------------;
                                      заемные средства
                                       выручка от реализации
        дебиторской задолженности = ----------------------------;
                                      дебиторская задолженность
                                     выручка от реализации
     кредиторской задолженности = -----------------------------.
                                    кредиторская задолженность
Коэффициент текущей ликвидности:
                          текущие активы
           Клик = ----------------------------------------.
                    краткосрочные финансовые обязательства
4.10.6. Показатели эффективности проекта заносятся в таблицу по макету таблицы 8.4.
4.10.7. Цель данного раздела - оценка эффективности проекта и наиболее вероятных рисков, которые могут возникнуть в ходе его реализации. Дается классификация и оценка рисков по месту их возникновения (производственные, инвестиционные, инфляционные, организационные, коммерческие и т.д.), а также намечаются меры по их снижению или предотвращению. С целью выявления и снижения риска вложений должен проводиться анализ устойчивости (чувствительности) проекта в отношении его параметров и внешних факторов. В обязательном порядке проводится многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных показателей (цены, объема производства, переменных и постоянных издержек, а также их статей, условий финансирования и т.д.). С учетом инфляционных процессов определяются четкие границы, когда возможна реализация проекта и при каких условиях успех маловероятен.
Показатели чувствительности проекта оформляются по макету таблицы 8.5.
4.10.8. Таблицы приложения 8 оформляются отдельным приложением к бизнес-плану.
4.10.9. Основные понятия и определения, используемые при разработке бизнес-плана, представлены в приложении 9.
4.11. Раздел "Юридический план".
4.11.1. В юридическом плане описывается организационно-правовая форма будущего предприятия, уточняются основные юридические аспекты будущей деятельности предприятия, особенности внешнеэкономической деятельности.
4.12. Раздел "Информация о разработчике бизнес-плана".
4.12.1. В данном разделе дается общее описание и характеристика привлеченных к разработке бизнес-плана организаций. Приводятся следующие данные по созданию, функционированию и развитию организаций, участвующих в разработке бизнес-плана:
история и год создания;
основные виды деятельности;
опыт работы в данной сфере услуг;
основные достижения и неудачи, перечень наиболее значимых инвестиционных проектов, по которым организация разрабатывала бизнес-планы;
перечень основных видов деятельности, по которому оказаны услуги (выполнены расчеты) в рамках данного инвестиционного проекта.
5. Требования по внесению изменений в бизнес-план
5.1. Исходные и выходные данные, заложенные в бизнес-плане инвестиционного проекта, должны быть идентичными на всех этапах его рассмотрения в государственных органах управления. В то же время отдельные разделы бизнес-плана могут дополняться расчетами, обоснованиями по требованию участников проведения экспертизы проекта. При внесении существенных изменений в бизнес-план приводятся комментарии (обоснования) по его корректировке. Уточненный вариант бизнес-плана (или дополнение к первоначальному) представляется органам государственного управления, которые подготовили заключение по данному инвестиционному проекту.
По мере реализации проекта финансово-экономическая часть бизнес-плана должна пересчитываться при изменении экономической ситуации, инфляции, рынков сбыта готовой продукции, налогового окружения и т.д. с целью всестороннего анализа экономических и финансовых показателей, а также выработки и принятия мер, направленных на обеспечение эффективности реализуемого проекта.
Приложение 1
к п.1.2 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ
     ОТРАСЛЬ _______________________________________________________
     НАЗВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ __________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ФОРМА СОБСТВЕННОСТИ ___________________________________________
     НАЗВАНИЕ ПРОЕКТА ______________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ХАРАКТЕРИСТИКА НАМЕЧАЕМОЙ К ВЫПУСКУ ПРОДУКЦИИ (для каких рынков
 предназначена, преимущества перед выпускаемой фирмами-конкурентами)
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ПРЕДПОЛАГАЕМАЯ  ФОРМА  УЧАСТИЯ ИНВЕСТОРА В ПРОЕКТЕ (акционерном
 капитале,  доле  прибыли,  произведенной  продукции, кредитовании и
 др.) ______________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     СТОИМОСТЬ ПРОЕКТА ______________ долл.США тыс.
     ПОТРЕБНОСТЬ В ИНВЕСТИЦИЯХ ______ долл.США тыс.
     В том числе по источникам:
     собственных средств_____________ долл.США тыс.
     кредитов банков ________________ долл.США тыс.
     прямых инвестиций ______________ долл.США тыс.
     государственных ________________ долл.США тыс.
     прочих источников _____________________________________________
     НАПРАВЛЕНИЕ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ  ИНВЕСТИЦИЙ  (НИОКР,  строительство,
 подготовка  производства,   закупка   оборудования   и  технологий,
 лицензий, приобретение  недвижимости, пополнение оборотных средств,
 другое) ___________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ХАРАКТЕРИСТИКА  ПРИОБРЕТАЕМОГО ОБОРУДОВАНИЯ (название, страна и
 фирма-производитель,  преимущества по  техническим  характеристикам
 перед конкурирующими фирмами) _____________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ПРИЕМЛЕМАЯ ГОДОВАЯ СТАВКА ПО КРЕДИТУ _____%.  СРОК ВОЗВРАТА ___
лет.
     ИНТЕГРАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ    ЭФФЕКТИВНОСТИ    ПРОЕКТА    (БАЗОВЫЙ
 ВАРИАНТ):
     ставка дисконтирования ____%;
     срок окупаемости ___ лет;
     индекс  доходности  ___
     внутренняя норма доходности ____%;
     чистый дисконтированный доход  ________ долл.США тыс.
     МЕСТО  РЕАЛИЗАЦИИ  ПРОЕКТА (адрес) ____________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     КОНТАКТНЫЕ ТЕЛЕФОНЫ:
     ФАКС:
     ДАТА СОСТАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ __________________
Приложение 2
к пп.1.2, 3.6 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
ПАСПОРТ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
                       1. ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ
     НАЗВАНИЕ ПРОЕКТА ______________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ОПИСАНИЕ И ЦЕЛЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА _______________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________
     ХАРАКТЕР  ПРОЕКТА  (создание  нового  производства,  расширение
 действующего, техническое перевооружение, другое) _________________
 ___________________________________________________________________
____________________________________________________________________
     НАПРАВЛЕНИЕ    ИСПОЛЬЗОВАНИЯ    ИНВЕСТИЦИЙ    (исследования   и
 разработки,  строительство,   приобретение   лицензий   и  ноу-хау,
 подготовка  производства,   закупка   оборудования,  комплектующих,
 материалов,   приобретение   недвижимости,   пополнение   оборотных
 средств, другое) __________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     МЕСТО РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА (город, поселок, область) ____________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ОРИЕНТИРОВОЧНАЯ ДАТА НАЧАЛА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА ________________
 ___________________________________________________________________
     НЕОБХОДИМОСТЬ   ИЗМЕНЕНИЯ  ФОРМЫ  СОБСТВЕННОСТИ  (создание  АО,
 совместного предприятия и т.д.) ___________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     НАЛИЧИЕ БИЗНЕС-ПЛАНА (да, нет) ________________________________
 ___________________________________________________________________
     РАЗРАБОТЧИКИ БИЗНЕС-ПЛАНА:
     Организация ___________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     Адрес _________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     Телефон ______________________________ Факс ___________________
 Телекс ___________________________
                        2. ПРОДУКЦИЯ (УСЛУГИ)
     НАИМЕНОВАНИЕ ПРОДУКЦИИ (УСЛУГИ) _______________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     НАЗНАЧЕНИЕ И ОСНОВНЫЕ ТЕХНИЧЕСКИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ______________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ХАРАКТЕРИСТИКА   НОВИЗНЫ   (принципиально  новая,  модернизация
 известной  конструкции, новый  дизайн,  аналог зарубежного изделия,
 аналог выпускаемой продукции, другое) _____________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     НАЛИЧИЕ СОБСТВЕННЫХ НОУ-ХАУ (да, нет) _________________________
 ___________________________________________________________________
     НЕОБХОДИМОСТЬ  ПАТЕНТНОЙ  ЗАЩИТЫ  ОСНОВНЫХ  ТЕХНИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
 (требуется, не требуется, имеется патент) _________________________
 ___________________________________________________________________
     НЕОБХОДИМОСТЬ  ЛИЦЕНЗИРОВАНИЯ (требуется, не требуется, имеется
 лицензия):
     продукции _____________________________________________________
     вида деятельности _____________________________________________
     НЕОБХОДИМОСТЬ    СЕРТИФИКАЦИИ    (требуется,    не   требуется,
 сертифицировано):
     продукции _____________________________________________________
     технологии ____________________________________________________
     РЫНКИ СБЫТА (указать удельные веса и конкретные страны) _______
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ  ХАРАКТЕРИСТИКА  (общепромышленное  применение,
 специальное  промышленное  применение,  товары  (услуги)  массового
 потребления, другое) ______________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
                   3. МАРКЕТИНГОВЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
     ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА СБЫТА ПРОДУКЦИИ, УСЛУГ (да, нет):
     известен объем спроса (если да - указать количество) __________
     известны основные потребители продукции, услуг ________________
     известна статистика экспорта и импорта продукции ______________
     известны оптовые покупатели ___________________________________
     известны текущие цены на аналогичную продукцию ________________
     имеется прогноз цен реализации продукции, услуг _______________
     имеются договоры или протоколы о поставках продукции __________
     определены каналы сбыта и реализации продукции ________________
     разработаны меры по расширению спроса на продукцию ____________
     ПРОГРАММА ПРОИЗВОДСТВА И ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (да, нет):
     определен  объем  производства  по  годам  на период реализации
 проекта ___________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     выполнен  постатейный  расчет  издержек  производства  в период
 реализации проекта ________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
           4. СТЕПЕНЬ ПРОРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
     СТЕПЕНЬ ГОТОВНОСТИ ПРОЕКТА (да, нет):
     только идея проекта ___________________________________________
     макет проекта _________________________________________________
     научно-техническая документация _______________________________
     опытный образец _______________________________________________
     проектно-сметная документация _________________________________
     подготовка производства _______________________________________
     конструкторская документация __________________________________
     серийное производство _________________________________________
     СТЕПЕНЬ    ГОТОВНОСТИ   ПРОИЗВОДСТВА   (имеется,   отсутствует,
 требуется):
     наличие производственных площадей _____________________________
     наличие отвода земель _________________________________________
     наличие технологического графика проведения работ _____________
     ЭКСПЕРТИЗА ПРОЕКТА (имеется, отсутствует, не требуется):
     экологическая _________________________________________________
     ведомственная _________________________________________________
     на новое строительство ________________________________________
     государственная комплексная ___________________________________
     независимая ___________________________________________________
     прочая (радиологическая, фармакологическая и т.д.) ____________
     ПРЕДУСМОТРЕНЫ ИМПОРТНЫЕ ПОСТАВКИ (да, нет):
     технологии ____________________________________________________
     оборудование __________________________________________________
     комплектующие _________________________________________________
     сырье _________________________________________________________
     материалы _____________________________________________________
           5. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА
     ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВЫПОЛНЕННЫХ РАСЧЕТОВ ПО ПРОЕКТУ:
     горизонт расчета (в годах) ____________________________________
     размер шага расчета (месяц, квартал, год) _____________________
     учтена инфляция (да, нет) _____________________________________
     применены цены (текущие, прогнозные) __________________________
     использован при расчетах вид валюты ___________________________
     РАСЧЕТЫ ВЫПОЛНЕНЫ (указать):
     по методике ___________________________________________________
     с использованием компьютерной программы _______________________
     ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА:
     общая стоимость проекта _________________________ тыс. долл.США
     срок окупаемости проекта, лет:
     обычный _______________________________________________________
     дисконтированный ______________________________________________
     чистый дисконтированный доход ___________________ тыс. долл.США
     внутренняя норма доходности __________________________________%
     индекс доходности _____________________________________________
     индекс покрытия по кредитам __________________________________%
     ОЦЕНЕНЫ РИСКИ ПО ПРОЕКТУ ПРИ ИЗМЕНЕНИИ (да, нет):
     объемов производства __________________________________________
     удорожания сырья ______________________________________________
     удорожания ТЭР ________________________________________________
     отпускной цены ________________________________________________
     валютного курса _______________________________________________
     налоговой системы _____________________________________________
     ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПРОЕКТА:
     собственные средства ____________________________ тыс. долл.США
     государственное финансирование __________________ тыс. долл.США
     привлеченные средства ___________________________ тыс. долл.США
     недостающие средства ____________________________ тыс. долл.США
                       6. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТОРУ
     ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ПРОЕКТА ДЛЯ ИНВЕСТОРА _______________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ТРЕБУЕМЫЙ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ ______________________ тыс. долл.США
     ВОЗМОЖНОЕ УЧАСТИЕ ИНВЕСТОРА (указать конкретно):
     инвестиции в виде имущества ___________________________________
 ___________________________________________________________________
     нематериальные инвестиции _____________________________________
 ___________________________________________________________________
     финансовые средства ___________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ИНВЕСТОРУ:
     прав приобретения акций до _____________%
     доли объема продаж до __________________%
     доли прибыли до ________________________%
     прочее ________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
              7. ГАРАНТИИ ВОЗВРАТА ИНВЕСТИЦИЙ И РИСКИ
     ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ВОЗВРАТА ИНВЕСТИЦИЙ (да, нет):
     государственные гарантии ______________________________________
     банковские гарантии ___________________________________________
     залог активов _________________________________________________
     страхование ___________________________________________________
     передача прав _________________________________________________
     прочее ________________________________________________________
     ИМЕЕТСЯ  РЕШЕНИЕ  ОРГАНОВ  ВЛАСТИ  О ПОДДЕРЖКЕ ПРОЕКТА (указать
 конкретно) ________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     ВОЗМОЖНЫЕ РИСКИ ПО ПРОЕКТУ ____________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
     НАЛИЧИЕ МЕР ПО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЮ И УМЕНЬШЕНИЮ РИСКОВ (да, нет) ___
           8. ИНФОРМАЦИЯ О ПРЕДПРИЯТИИ, РЕАЛИЗУЮЩЕМ ПРОЕКТ
     ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВАЯ ФОРМА _________________________________
     ФОРМА СОБСТВЕННОСТИ ___________________________________________
       В том числе доля государства ___________%
     НАИМЕНОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ (полное) _____________________________
 ___________________________________________________________________
     НАИМЕНОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ (сокращенное) ________________________
     ГОД ОСНОВАНИЯ ______ СРЕДНЕСПИСОЧНАЯ ЧИСЛЕННОСТЬ (человек) ____
     СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ____________________________________________
 ___________________________________________________________________
     УСТАВНЫЙ ФОНД ПРЕДПРИЯТИЯ __________________ тыс. долл.США
     СТОИМОСТЬ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ _________________ тыс. долл.США
     СТОИМОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ________________ тыс. долл.США
     ДАТА ПОСЛЕДНЕЙ ОЦЕНКИ НЕДВИЖИМОСТИ ____________________________
     ДАТА ПОСЛЕДНЕЙ АУДИТОРСКОЙ ПРОВЕРКИ ___________________________
ПЕРЕЧЕНЬ ТАБЛИЦ
ДЛЯ ПРОЕКТОВ ПРОГРАММЫ ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ И ПРОЕКТОВ
СТОИМОСТЬЮ ДО ДОЛЛ.США 500 ТЫС.
N  
п/п
 Наименование приложений          

  Ссылка                  

 1 
 Сводные показатели по проекту    
Приложение 3
 2 
 Паспорт предприятия              
Приложение 4 таблица 4.1
 3 



 Основные показатели              
 финансово-хозяйственной          
 деятельности предприятия за      
 предшествующий период            
Приложение 4 таблица 4.2



 4 
 Прогнозные цены на продукцию     
Приложение 6 таблица 6.1
 5 

 Программа производства и         
 реализации продукции             
Приложение 6 таблица 6.2

 6 

 Полные издержки на реализуемую   
 продукцию                        
Приложение 6 таблица 6.8

 7 

 Общие инвестиционные затраты по  
 проекту                          
Приложение 6 таблица 6.10

 8 
 Источники финансирования проекта 
Приложение 6 таблица 6.12
 9 


 Запрашиваемые виды               
 государственной поддержки для    
 реализации проекта               
Приложение 6 таблица 6.13


10 

 Расчет чистой прибыли от         
 реализации продукции             
Приложение 7 таблица 7.1

11 

 Расчет потока денежных средств   
 по предприятию                   
Приложение 7 таблица 7.2

12 

 Проектно-балансовая ведомость    
 по предприятию                   
Приложение 7 таблица 7.3

13 

 Расчет чистого потока            
 наличности                       
Приложение 8 таблица 8.1

14 

 Расчет окупаемости               
 государственной поддержки        
Приложение 8 таблица 8.2

Приложение 3
к п.4.1.1 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
СВОДНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ПРОЕКТУ
Примечание. Стоимостные показатели в _________ руб. (или в __________ у.е.).
Приложение 4
к пп.4.2.2, 4.2.3, 4.2.4 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
Таблица 4.1
ПАСПОРТ ПРЕДПРИЯТИЯ
 Отрасль ___________________________________________________________
 Наименование предприятия __________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 Юридический адрес__________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 Форма собственности __________________ дата регистрации ___________
 Размер уставного фонда ________ тыс. долл.США по состоянию на _____
 _________________ млн.руб.
 Учредители предприятия ____________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 Распределение уставного фонда в долях:
     государства _________%
     субъектов       хозяйствования      негосударственных      форм
 собственности _________%
     иностранных участников _________%
     прочих участников _________%
     Общества,   в   которых   предприятие   является   учредителем,
 акционером:
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 ___________________________________________________________________
 Директор __________________________________________________________
 Стаж работы на предприятии ________________________________________
 Главный бухгалтер _________________________________________________
 Стаж работы на предприятии ________________________________________
 Контактные телефоны:
     код города ___________________
     тел.__________________________
     тел.__________________________
     тел.__________________________
     факс _________________________
     ______________________________
 Дата составления паспорта предприятия ____________________
Таблица 4.2
ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия
за предшествующий период
СВЕДЕНИЯ О ЛЬГОТАХ,
не предусмотренных законодательством, ранее предоставленных
предприятию на условиях последующей компенсации потерь бюджета
(в период реализации проекта)
Примечание. При компенсации потерь бюджета за счет прибыли по проекту эти затраты должны быть приведены в руб. (или в у.е.) и учтены при расчете потока денежных средств (приложение 7 таблица 7.2).
Приложение 5
к п.4.2.5 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
Таблица 5.1
Исходные данные по проекту
Таблица 5.2
Учет инфляции
Таблица 5.3
Налоговое окружение
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦАМ ПРИЛОЖЕНИЯ 5
1. Горизонт расчета, как правило, должен превышать период возврата кредита на 1 год.
2. Шаг расчета (месяц, квартал, год) принимается по усмотрению разработчиков проекта.
В материалах, представляемых на рассмотрение в органы государственного управления, шаг расчета должен соответствовать 1 году (кроме оговоренных случаев).
3. Базовый период - период, предшествующий реализации проекта.
4. Налогооблагаемая база - база, принимаемая для исчисления налога.
5. Характеристика налоговой системы Республики Беларусь
(по состоянию на 01.01.1998)
5.1. Платежи, уплачиваемые из выручки от реализации продукции, работ, услуг:
отчисления в республиканский внебюджетный фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия;
отчисления во внебюджетный фонд на финансирование расходов по содержанию ведомственного жилищного фонда;
акцизы;
налог на добавленную стоимость и акцизы по ввозимым товарам;
налог на добавленную стоимость;
прочие.
5.2. Налоги и отчисления, относимые на себестоимость продукции, работ, услуг:
чрезвычайный налог для ликвидации последствий катастрофы на ЧАЭС (от ФОТ);
отчисления во внебюджетный фонд ведомственных дошкольных учреждений (от ФОТ);
отчисления в Фонд социальной защиты населения (от ФОТ);
отчисления в фонд содействия занятости (от ФОТ);
отчисления в дорожный фонд средств пользователями автомобильных дорог;
отчисления от доходов по эксплуатации автомобильного транспорта;
налог на приобретение автотранспортных средств;
налог на землю;
налог за пользование природными ресурсами (экологический налог);
централизованный инновационный фонд;
прочие.
5.3. Налоги, уплачиваемые из балансовой прибыли (доходов):
налог на недвижимость;
налог на доходы и прибыль предприятий, объединений, организаций;
транспортный сбор;
прочие.
Примечание. Все последующие изменения налогового законодательства должны быть соответственно учтены при разработке проектов.
Приложение 6
к пп.4.4.5, 4.5.1.1, 4.5.1.3, 4.5.1.4,
4.5.2, 4.7.1, 4.8.1, 4.8.2, 4.8.3,
4.8.4, 4.10.5 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
Таблица 6.1
Прогнозируемые цены на продукцию
в _________ руб. (или в ________ у.е.)
Примечание. На основной вид продукции, намечаемой к выпуску, целесообразно графически или по удельному весу показать структуру цены на основе статей калькуляции.
Таблица 6.2
Программа производства и реализации продукции
Примечание. Стоимостные показатели в _________ руб. (или в _________ у.е.).
Таблица 6.3
Сведения о поставщиках сырья и материалов
в _________ руб. (или в ________ у.е.)
Примечание. Условия поставок - минимальный объем партии, условия оплаты, сроки поставок и т.д.
Таблица 6.4
Расчет потребности в сырьевых ресурсах
Таблица 6.5
Расчет потребности в топливно-энергетических ресурсах
Примечание. Стоимостные показатели в _________ руб. (или в _________ у.е.); х - данные в графу не заносятся.
Таблица 6.6
Расчет потребности в трудовых ресурсах и заработной плате
Примечание. Стоимостные показатели в _________ руб. (или в _________ у.е.).
Таблица 6.7
Расчет амортизационных отчислений
в _________ руб. (или в ________ у.е.)
Примечание. Полная амортизация основных фондов включает амортизацию технологического и транспортного оборудования, оснастки, ценного инструмента, производственного инвентаря, а также амортизацию зданий и сооружений.
Расчет осуществляется на основании норм амортизационных отчислений.
Остаточная стоимость представляет собой разницу между первоначальной стоимостью основных фондов и накопительной амортизацией.
Таблица 6.8
Полные издержки на реализуемую продукцию
в _________ руб. (или в _________ у.е.)
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
Из общих затрат на производство необходимо выделить издержки финансирования (проценты по кредитам и т.д.), которые включаются в состав себестоимости в соответствии с нормативными документами и решениями Правительства.
Общепроизводственными являются расходы, связанные с обслуживанием основных и вспомогательных цехов и управлением ими.
На предприятиях с бесцеховой структурой управления все затраты на обслуживание производства и управление учитываются как общехозяйственные расходы.
В общепроизводственные (заводские накладные) расходы включаются:
1. Содержание аппарата управления цеха.
2. Содержание прочего персонала цеха.
3. Амортизация зданий, сооружений, инвентаря.
4. Ремонт зданий, сооружений, инвентаря.
5. Испытания, опыты и исследования, рационализация и изобретательство.
6. Охрана труда.
7. Износ и ремонт МБП.
8. Прочие расходы.
Общехозяйственными являются расходы, связанные с обслуживанием производства и управлением им в масштабе всего предприятия.
В общехозяйственные (административные накладные) расходы включаются:
А. Расходы на управление предприятием:
1. Оплата труда аппарата управления предприятием.
2. Командировки и перемещения.
3. Прочие расходы (канцелярские, почтово-телеграфные, на содержание и ремонт зданий административно-управленческого назначения, оплата консультационных информационных, аудиторских услуг и т.д.).
Б. Общехозяйственные расходы:
4. Содержание персонала неуправленческого характера.
5. Амортизация зданий, сооружений, инвентаря.
6. Износ нематериальных активов.
7. Содержание и ремонт зданий, сооружений, инвентаря общезаводского назначения.
8. Производство испытаний, опытов, исследований, содержание общезаводских лабораторий.
9. Расходы на изобретательство, технические усовершенствования и рационализаторские предложения.
10. Услуги сторонних организаций по проведению НИОКР.
11. Охрана труда.
12. Содержание противопожарной и сторожевой охраны.
13. Подготовка кадров.
14. Организованный набор рабочей силы.
15. Представительские расходы по нормам.
16. Охрана окружающей среды.
17. Прочие расходы.
В. Сборы и отчисления:
18. Налоги, сборы и прочие обязательные отчисления и платежи.
Г. Общезаводские непроизводительные расходы:
19. Потери от простоев по внутрипроизводственным причинам.
20. Недостачи материалов и продукции на заводских складах при отсутствии виновных.
В переменные издержки включаются:
1. Стоимость сырья и материалов.
2. Стоимость покупных комплектующих изделий, полуфабрикатов, услуг производственного назначения.
3. Стоимость топливно-энергетических ресурсов на технологические цели.
4. Заработная плата производственных рабочих и отчисления на социальные нужды.
5. Расходы по ремонту и обслуживанию оборудования.
К постоянным издержкам относятся издержки, не зависящие от объема производимой продукции.
Таблица 6.9
Календарный график реализации проекта
Примечание. Этапы осуществления проекта обозначаются графически поквартально (до выхода производства на проектную мощность) с указанием стоимости каждого этапа в ______ руб. (или в ____ у.е.).
Таблица 6.10
Общие инвестиционные затраты по проекту
в _________ руб. (или в ________ у.е.)
Примечания. 1. C учетом степени проработки проекта расчетная или сметная стоимость строительства должна подтверждаться соответствующими проектными документами или заключением Главэкспертизы при Минстройархитектуры, утверждающими документами заказчика.
2. Стоимость приобретаемого импортного оборудования должна подтверждаться контрактными (предконтрактными) документами, протоколами о намерениях.
3. При наличии затрат в свободно конвертируемой валюте (СКВ) они должны быть выделены по каждому виду инвестиционных затрат.
Таблица 6.11
Расчет потребности в чистом оборотном капитале
в ________ руб. (или в ________ у.е.)
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
Чистый оборотный капитал представляет собой разность текущих активов и текущих пассивов. При расчете потребности в оборотном капитале необходимо определить минимальное количество дней покрытия для текущих активов и краткосрочных обязательств, рассчитать издержки на реализуемую продукцию, определить коэффициент оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости (КО=360)/минимальное
количество дней покрытия
Минимальное количество дней покрытия представляет собой норму текущего запаса в днях и страхового запаса.
Величина издержек для каждого шага расчета по каждому виду показателей текущих активов и краткосрочных обязательств делится на коэффициент оборачиваемости.
Потребность в чистом оборотном капитале для каждого шага расчета определяется путем вычитания из суммы текущих активов краткосрочных обязательств.
                               прямые затраты
 Стоимость НЗП = -----------------------------------------------;
                 360 / продолжительность производственного цикла
 Стоимость    прямые затраты + административные накладные расходы
 готовой    = ----------------------------------------------------;
 продукции        2 x 360 / срок хранения готовой продукции
 Влияние             выручка от реализации
 дебиторской   =  -----------------------------;
 задолженности    360 / срок задержки платежей
 Влияние         прямые затраты + административные накладные расходы
 кредиторской  = ---------------------------------------------------
 задолженности             360 / срок задержки платежей
Примечание. Расчет потребности в чистом оборотном капитале может осуществляться на основе иной обоснованной предприятием методики.
Таблица 6.12
Источники финансирования проекта
в _____________ руб. (или в ___________ у.е.)
Таблица 6.13
Запрашиваемые меры государственной поддержки
для реализации проекта
Расчет погашения долговых обязательств
в _________ руб. (или в ________ у.е.)
              УСЛОВИЯ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ:
 срок предоставления __________________  периодичность выплат ______
 годовая ставка по кредиту ____________  срок погашения кредита ____
 отсрочка по выплате основного долга __
Таблица 6.14
Сводный расчет
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
1. Условия предоставления финансовых средств, а также расчеты погашения долговых обязательств выполняются для каждого кредита в отдельности с составлением сводного расчета по погашению долга.
2. В прочие обязательства включаются: отсроченная задолженность по ранее полученным кредитам, не относящимся к проекту; погашение задолженности, связанной с предоставлением льгот, преференций; прочие виды долговых обязательств.
Приложение 7
к п.п.4.9.1, 4.9.2, 4.9.3,
4.9.4, 4.10.5 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
Таблица 7.1
Расчет чистой прибыли от реализации продукции
в __________ руб. (или в ___________ у.е.)
Примечание. В качестве чистого дохода понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности, за вычетом текущих платежей, связанных с его получением (затратами на сырье, энергию, оплату труда, налоговыми выплатами и т.д.). При этом начисление амортизации не относится к текущим затратам.
Таблица 7.2
Расчет потока денежных средств по предприятию
в __________ руб. (или в ___________ у.е.)
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
Потоки денежных средств (кэш-фло) отражают деятельность предприятия в динамике от периода к периоду. При расчете денежных потоков для финансового планирования наряду с потоками денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности учитывается финансовая деятельность предприятия, которая отражает поток финансовых ресурсов (использование собственных средств, привлечение и погашение кредитов и займов и т.д.).
В течение всего горизонта расчета проекта предприятие должно иметь положительный накопленный денежный поток. В то же время среднегодовой остаток должен иметь оптимальный размер, иначе омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств можно рассматривать как упущенную выгоду.
Поток денежных средств должен рассчитываться для всего предприятия (с учетом реализации проекта) с целью подтверждения возможности осуществления проекта предприятием.
Под выручкой от реализации продукции (работ, услуг) на каждом шаге расчета понимаются денежные поступления от продаж.
Используемые данные для заполнения таблицы 7.2:
     стр.1.1  - из таблицы 6.2, стр.4
     стр.1.2  - из таблицы 6.12, стр.1.1 + стр.1.2
     стр.1.3  - из таблицы 6.12, сумма строк с 2.1 по 2.6
     стр.1.4  - из таблицы 6.12, сумма строк с 2.7 по 2.11
     стр.1.5  - из таблицы 6.11, стр.2.4 (для положительных значений
                содержимого строки)
     стр.2.1  - из таблицы 6.10, стр.6
     стр.2.2  - из таблицы 6.11, стр.1.8
     стр.2.3  - из таблицы 6.8, стр.3 - стр.1.7
     стр.2.4  - из таблицы 7.1, стр.2
     стр.2.5  - из таблицы 7.1, стр.11
     стр.2.6  - из таблицы 6.14, стр.6
     стр.2.7  - из таблицы 6.14, стр.7
     стр.2.8  - из таблицы 6.14, стр.16 + стр.17
     стр.2.9  - из таблицы 6.11, стр.2.4 (для отрицательных значений
                содержимого строки)
     стр.2.10 - из таблицы 7.1, стр.13.2 + стр.13.3
Таблица 7.3
Проектно-балансовая ведомость по предприятию
в _________ руб. (или в __________ у.е.)
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
Используемые данные для заполнения таблицы 7.3:
     стр.1.1           - из таблицы 6.7, стр.1.1
     стр.1.2           - из таблицы 6.7, стр.2.1
     стр.1.3           - из таблицы 6.7, стр.6
     стр.1.4           - из таблицы 6.7, стр.7
     стр.1.5, 1.6,  2  - разница между общими капитальными затратами
                         по таблице  6.10, стр.6 и затратами на
                         приобретение основных средств, учтенными в
                         стр.1.2 данной таблицы
     стр.3.1           - из   таблицы   6.11, стр.1.1 + стр.1.2
     стр.3.2           - из таблицы 6.11, стр.1.3
     стр.3.3           - из таблицы 6.11, стр.1.4
     стр.3.4           - из таблицы 6.11, стр.1.5 + из таблицы 7.2,
                         стр.2.13
     стр. с 5.1 по 5.4 - на   базе   собственных   источников
                         финансирования  проекта  по  таблице  6.12,
                         стр.1 и баланса предприятия
     стр.6.1           - из таблицы 6.14, стр.15
     стр.6.2           - из таблицы 6.14, стр.9
     стр.6.3           - из таблицы 6.14, стр.18
     стр.7.1           - из таблицы 6.11, стр.2.1
     стр.7.2           - из таблицы 6.11, стр.2.2
Приложение 8
к пп.4.10.1, 4.10.2,
4.10.3, 4.10.4, 4.10.6,
4.10.7, 4.10.8 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
Таблица 8.1
Расчет чистого потока наличности
в _________ руб. (или в _________ у.е.)
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
Чистый поток наличности определяется как разность между притоком и оттоком наличности от операционной (производственной) и инвестиционной деятельности, а также за вычетом издержек по финансированию проекта.
Включение в отток денежных средств процентных платежей по долгосрочным кредитам, не относящихся к производственной и инвестиционной деятельности, обусловлено существующим законодательством, согласно которому данные выплаты не включаются в себестоимость продукции. В случае оценки проекта "без издержек финансирования" погашение процентов по долгосрочному кредиту в расчете чистого потока наличности не учитывается.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма ЧПН за расчетный период.
По усмотрению разработчиков бизнес-плана в завершающей стадии реализации проекта в притоке наличности может учитываться ликвидационная стоимость основных средств (по стр.1.2 данной таблицы).
Используемые данные для заполнения таблицы 8.1:
     стр.1.1 - из таблицы 7.2, стр.1.1
     стр.1.2 - заполняется в случае учета ликвидационной стоимости
               основных средств
     стр.3.1 - из таблицы 7.2, стр.2.1
     стр.3.2 - из таблицы 6.11, стр.4
     стр.3.3 - из таблицы 7.2, стр.2.3
     стр.3.4 - из таблицы 7.2, стр.2.4
     стр.3.5 - из таблицы 7.2, стр.2.5
     стр.3.6 - из таблицы 7.2, стр.2.7
Таблица 8.2
Расчет окупаемости государственной поддержки
в ________ руб. (или в ________ у.е.)
Примечания. 1. Льготы, установленные законодательно, не рассматриваются как выпадающие доходы из бюджета.
2. Данный макет определяет общие принципы расчета окупаемости государственной поддержки. В каждом конкретном случае исходя из специфики проекта и вида государственного участия в основе определения окупаемости бюджетных средств могут использоваться другие методики по анализу эффективности государственной поддержки, предоставляемой субъектам хозяйствования.
Таблица 8.3
Расчет валютной окупаемости
(в __________ СКВ)
Примечание. Временной интервал, при котором происходит изменение отрицательного значения накопительного значения потока валютных средств на положительное, характеризует период окупаемости валютной части кредитуемых затрат.
Таблица 8.4
Показатели эффективности проекта
Примечание. Стоимостные показатели в ___ руб. (или в ___ у.е.).
ПОЯСНЕНИЯ К ТАБЛИЦЕ
Используемые данные для заполнения таблицы 8.4:
     Простой срок окупаемости                   - из таблицы 8.1
     Динамический срок окупаемости              - из таблицы 8.1
     Динамический срок окупаемости господдержки - из таблицы 8.2
     Валютная окупаемость                       - из таблицы 8.3
     Чистый дисконтированный доход (ЧДД)        - из таблицы 8.1
     Внутренняя норма доходности (ВНД)          - из таблицы 8.1
     Индекс доходности (ИД)                     - из таблицы 8.1
     Уровень безубыточности (УБ), в процентах:
          постоянные издержки х 100           табл.7.1 стр.5 х 100
     УБ = -------------------------           --------------------
             переменная прибыль                  табл.7.1 стр.4
 Коэффициент покрытия задолженности:
                          чистый доход
 Кп.з. = ------------------------------------------------
          погашение основного долга + погашение процентов
      табл.7.1 стр.15
  --------------------------
  табл.6.14 (стр.6 + стр.7)
 Рентабельность собственного капитала:
                  чистая прибыль              табл.7.1 стр.12
     Rс.к. = -----------------------         -----------------
               собственные средства            табл.7.3 стр.5
 Рентабельность инвестиций:
                             чистая прибыль
 Rи = -------------------------------------------------------------
       собственные средства + долгосрочные финансовые обязательства
      табл.7.1 стр.12
 ------------------------
 табл.7.3 (стр.5 + стр.6)
 Рентабельность инвестированного капитала:
            чистая прибыль                 табл.7.1 стр.12
      Rа = ----------------                ---------------
           итого по активам                 табл.7.3 стр.4
 Рентабельность продаж (оборота):
           чистая прибыль                  табл.7.1 стр.12
  Rп = ------------------------            ---------------
         выручка от реализации              табл.7.1 стр.1
 Рентабельность реализуемой продукции:
             чистая прибыль                табл.7.1 стр.12
 Rр.п = ------------------------           ---------------
        затраты на производство             табл.6.8 стр.1
 Коэффициент финансовой независимости:
      собственные средства                 табл.7.3 стр.5
 Ка = --------------------                 ---------------
       итого по пассивам                   табл.7.3 стр.8
 Коэффициент финансовой напряженности:
          заемные средства              табл.7.3 (стр.6 + стр.7)
 Кф.н = -------------------            --------------------------
          итого по пассивам                 табл.7.3 стр.8
 Коэффициент структуры капитала:
             заемные средства           табл.7.3 (стр.6 + стр.7)
 Кс.к = ------------------------       --------------------------
           собственные средства             табл.7.3 стр.5
 Коэффициенты оборачиваемости:
                    выручка от реализации      табл.7.3 стр.1
 всего капитала = -------------------------   -----------------
                      итого по пассивам        табл.7.3 стр.8
                        выручка от реализации    табл.7.1 стр.1
 собственных средств = -----------------------  ----------------
                        собственные средства     табл.7.3 стр.5
                    выручка от реализации      табл.7.1 стр.1
 заемных средств = ----------------------  ------------------------
                      заемные средства     табл.7.3 (стр.6 + стр.7)
 дебиторской        выручка от реализации         табл.7.1 стр.1
 задолженности =  -------------------------    -------------------
                  дебиторская задолженность      табл.7.3 стр.3.5
 кредиторской       выручка от реализации         табл.7.1 стр.1
 задолженности =  ------------------------     -------------------
                  кредиторская задолженность     табл.7.3 стр.7.2
 Коэффициент        текущие активы                табл.7.1 стр.3
 текущей     = ------------------------        -------------------
 ликвидности   краткосрочные финансовые           табл.7.3 стр.7
                   обязательства
Показатели чувствительности проекта
Зависимость обобщающих финансово-экономических показателей от изменения исходных параметров проекта (при удорожании сырья, энергоносителей, снижении отпускной цены, сокращении объемов выпуска, увеличении издержек производства и т.д.).
По усмотрению разработчиков бизнес-плана, исходя из специфики проекта, выбираются наиболее подверженные изменениям параметры и анализируется чувствительность проекта.
Анализ чувствительности проводится и в процессе реализации проекта с целью его переоценки и внесения необходимых корректировок. Результаты расчетов приводятся также в графическом виде для широкого диапазона исходных данных.
Таблица 8.5
Приложение 9
к п.4.10.9 рекомендаций
по разработке бизнес-планов
инвестиционных проектов
от 31 марта 1999 г. N 25
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ
ПРИМЕР
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ РАСЧЕТОВ БИЗНЕС-ПЛАНА
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Приведенный пример является упрощенным и предназначен для демонстрации финансово-экономических расчетов бизнес-плана инвестиционного проекта в соответствии с Рекомендациями по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов.
Основные сведения об инвестиционном проекте и источники его
финансирования
Реализацию проекта намечается осуществить на действующем в республике предприятии. Необходимы инвестиции для приобретения импортного оборудования (далее в примере: оборудование 1 - оборудование 8), а также оборотных средств. На создаваемом производстве будет выпускаться новый вид продукции (далее в расчетах - продукция А).
Для реализации проекта привлекаются кредит коммерческого банка и собственные средства предприятия.
Кредит коммерческого банка выдается в белорусских рублях и используется для приобретения оборудования производства стран дальнего зарубежья. Предполагается, что издержки по конвертации отсутствуют, так как предприятие имеет возможность приобрести валюту без дополнительных затрат. Банк выдает кредит сроком на 3 года под установленную коммерческую процентную ставку, предоставляется мораторий по выплате основной суммы долга на 4 месяца. Для предприятия устанавливается льготная процентная ставка - 50% от годовой процентной ставки по кредиту. 50% погашается банку из централизованных инвестиционных ресурсов государства.
За счет собственных средств оплачиваются таможенные пошлины и налог на добавленную стоимость на ввозимое на таможенную территорию республики оборудование, а также расходы на прединвестиционные исследования, строительно-монтажные работы и связанные с приобретением первоначального оборотного капитала.
Продукция А реализуется на внутреннем рынке и является импортозамещающей.
Сырье, материалы и комплектующие изделия приобретаются у производителей республики по прямым связям.
Пример выполнен при следующих данных и условиях
1. Финансово-экономические расчеты выполнены в условных единицах (далее - у.е.). За у.е. принят 1 доллар США. В расчетах не учитывалась стоимость имеющихся на предприятии основных фондов, поэтому исходные данные по базовому периоду не приводились.
2. Дата начала реализации проекта - 01.01.1999.
3. Горизонт расчета проекта - 3,25 года.
4. Годовая процентная ставка по кредиту для предприятия - 6%.
5. Шаг расчета проекта - 1 год (для отдельных форм выделен квартал).
6. Ставка дисконтирования - 12%.
7. В расчетах не учитывались льготы по налогу на прибыль.
8. В качестве отдельных исходных данных (вспомогательные материалы, запчасти, налоги, накладные расходы и т.д.) использованы предварительно определенные значения, расчеты по которым в примере не приводятся.
Таблица 6.1
Прогнозируемые цены на продукцию, у.е.
N  
п/п


 Цена реализации единицы
 новой продукции        


IV  
кв. 
1999
г.  
2000
г.  


2001
г.  


2002
г.  


Цена            
конкурентов     
на аналогичную  
продукцию       
1  


 Продукция А:           
    внутренний рынок    


2,07


2,35


2,61


2,91


3,10            

Таблица 6.2
Программа производства и реализации продукции
Таблица 6.4
Расчет потребности в сырьевых ресурсах
Таблица 6.5
Расчет потребности в топливно-энергетических
ресурсах
Таблица 6.6
Расчет потребности в трудовых ресурсах
и заработной плате
                            Продолжение
Таблица 6.7
Расчет амортизационных отчислений, у.е.
Таблица 6.8
Полные издержки на реализуемую продукцию, у.е.
Таблица 6.9
Календарный график реализации проекта
Таблица 6.10
Общие инвестиционные затраты по проекту, у.е.
Таблица 6.11
Расчет потребности в чистом оборотном капитале, у.е.
Таблица 6.12
Источники финансирования проекта, у.е.
Расчет погашения долговых обязательств, у.е.
 Срок предоставления - 30 месяцев
 Годовая ставка по кредиту - 12%      Периодичность выплат - 1 месяц
 Для предприятия - 6%                 Срок погашения кредита
 Отсрочка по выплате основного        - 30 месяцев
 долга - 14 месяцев
Таблица 6.14
Сводный расчет
Таблица 7.1
Расчет чистой прибыли от реализации продукции, у.е.
Таблица 7.2
Расчет потока денежных средств по проекту, у.е.
Таблица 7.3
Проектно-балансовые ведомости по проекту, у.е.
Таблица 8.1
Расчет чистого потока наличности, у.е.
Таблица 8.2
Расчет окупаемости государственной поддержки, у.е.
Таблица 8.4
Показатели эффективности проекта
Анализ чувствительности проекта
Рис.1. Зависимость чистого дисконтированного дохода (ЧДД) от ставки дисконтирования:
представленная зависимость показывает, что в принятых исходных условиях реализации проекта (объем производства, цена, издержки) при ставке дисконтирования 9% чистый дисконтированный доход принимает значение, равное нулю, т.е. максимальная процентная ставка по привлекаемым заемным средствам должна быть не более 9%. Привлечение заемных средств под 12% годовых делает проект заведомо не окупаемым.
*****) НА БУМАЖНОМ НОСИТЕЛЕ
Рис.2. Зависимость чистого дисконтированного дохода (ЧДД) от объемов сбыта, цен на продукцию, роста переменных (прямых) издержек:
зависимость показывает, что для достижения безубыточности проекта при ставке дисконтирования 12% необходимо:
снижение прямых издержек на 2,5%;
увеличение объема сбыта на 2,5%;
увеличение цены сбыта на 1,5%.
*****) НА БУМАЖНОМ НОСИТЕЛЕ



База данных актуализирована по состоянию на 14.02.2020

Исправлена ошибка, из-за которой не отображались изображения.

Политика конфиденциальности